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Itaú BBA revela os fundos imobiliários mais baratos dentre os seus favoritos

14/01/2020 - 20:15
Múltplo entre valor patrimonial e de mercado é muito utilizado (Imagem: Unsplash/@serjosoza)

Existem diversas métricas para avaliar se determinado fundo imobiliário é atrativo ou não para se investir na bolsa, como taxa de vacância e duração dos contratos, por exemplo.

Um dos mais utilizados pelos investidores é o múltiplo P/VPA (Preço sobre Valor Patrimonial), responsável por avaliar possíveis distorções no mercado.

Como exemplo, se o valor contábil do empreendimento é de R$ 100 milhões e a soma total das cotas na bolsa é R$ 150 milhões, o múltiplo P/VPA é de 1,5 vez.

De outra forma, existe um prêmio de 50% – ou ágio.

Múltiplos em foco

Dentro deste contexto, o Itaú BBA apresentou seus cinco fundos imobiliários favoritos para se investir neste mês.

Três destes ativos contam com múltiplos P/VPA de 1,3 vez: CSHG Brasil Shopping (HGBS11); HSI Malls (HSML11) e CSHG Real Estate (HGRE11).

Imóveis
Relação entre preço e valor contábil mede distorções do mercado (Imagem: Gustavo Kahil/Money Times)

Já dois encontram-se com múltiplos de 1 vez: Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) e Kinea Índice de Preços (KNIP11).

Desta forma, nestes dois fundos da Kinea, não existe distorção entre o valor patrimonial e o do mercado.

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Última atualização por Valter Outeiro da Silveira - 14/01/2020 - 20:15