Itaú (ITUB4): Como a Americanas (AMER3) impactou o banco no 4T22, segundo o BB Investimentos

O Itaú Unibanco (ITUB4) registrou R$ 7,66 bilhões de lucro recorrente no quarto trimestre de 2022, em uma alta de 7% em comparação anual. O BB Investimentos chamou a atenção para o provisionamento de R$ 1,3 bilhão em despesas relativo a “evento subsequente”.

Via reconhecimento em provisão complementar, o Itaú registrou 100% de provisionamento da exposição que o analista do BB Investimentos entende se tratar do caso da Americanas (AMER3).

Rafael Reis, que assina o relatório do banco, diz que o impacto no lucro por conta desse provisionamento foi de aproximadamente R$ 719 milhões, já considerando o benefício tributário gerado pela despesa.

“Segundo nossa análise, apesar de impactante, imaginamos se tratar de um caso atípico [o escândalo da Americanas], em um primeiro momento, pouco alterando nossa percepção de valor dos bancos envolvidos”, disse Reis.

De modo geral, para o analista, o resultado do Itaú foi marcado por dinâmicas similares às do 3T22, com forte receita de juros das operações de crédito capaz de compensar as elevadas despesas com provisões e a fraca receita de tesouraria.

Redução de preço-alvo para ITUB4

O BB Investimentos reduziu o preço-alvo das ações do Itaú para R$ 30,20 para o ano de 2023 e manteve a recomendação de compra.

Para o analista da instituição, o Itaú apresentou um “conjunto de resultados equilibrado” em contexto de maior seletividade e desaceleração de crescimento de carteira de crédito vivido pelo setor.

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O analista do BB reforçou que tem “poucos indícios de uma deterioração significativa na capacidade operacional do Itaú” neste momento. E entende que o banco deve seguir registrando menor volatilidade nos resultados dentre os bancos de maior porte.

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