JBS (JBSS3): Melhor risco-retorno e diversificação sustentam otimismo do Goldman Sachs no 2T24; veja
O Goldman Sachs espera que a JBS (JBSS3) reporte números fortes no 2T24, com a diversificação da companhia sustentando o forte momentum do setor de aves. Com isso, o banco, que recomenda compra, com preço-alvo de R$ 38,60, elevou seu Ebitda no trimestre em 15%, para R$ 8,437 bilhões, 14% acima do consenso da Bloomberg, assim como das expectativas dos investidores.
As projeções apontam que todos os negócios da empresa devem reportar números melhores esperados com a Pilgrim’s Pride Corporation e a Seara se beneficiando de um momento por preços baixos de grãos, fornecimento controlado e aumento da demanda.
Enquanto a queda do comércio do consumidor nos EUA está criando demanda adicional por carne suína, os ciclos positivos de animais na Austrália e na carne bovina brasileira estão apoiando uma melhor lucratividade.
- “O dólar perfeito nunca vai existir”, diz analista Enzo Pacheco. Veja por que você não deve esperar a moeda cair para buscar lucros
“A temporada de grelhados nos EUA ganhou alguma força com a saída do trimestre. O desempenho de preços da JBS tem sido historicamente impulsionado pelo crescimento/revisões dos lucros e, como tal, vemos espaço para uma alta material a ser realizada nos próximos trimestres”, dizem Thiago Bortoluci e Nicolas Sussmann.
Com uma normalização dos ganhos, um mix diversificado, uma sólida geração de fluxo de caixa livre (R$ 9,6 bilhões em 2024e), melhora da alavancagem (abaixo de 2,5x até o final do ano de 2024e), valuation (5,0x EV/Ebitda) pouco exigente e gatilhos positivos no curto prazo, como a listagem dupla da ações, o Goldman Sachs enxerga a ação como a melhor história de risco-retorno no setor de proteína animal.
Entre os riscos de queda para ação, está:
- Riscos de execução em torno do processo de listagem dupla nos EUA;
- Novo excesso de oferta global de frango;
- Desaceleração cíclica mais longa do que o esperado nos EUA;
- Deterioração macro e demanda global por proteína mais fraca do que o esperado;
- Volatilidade cambial;
- Concorrência dentro de alimentos processados no Brasil;
- Potenciais embargos de exportação, proibições e/ou interrupções sanitárias;
- Potenciais litígios.
