Joia da coroa: A ação que ainda pode entregar salto de 40%, segundo a XP

Existe uma ação do varejo que brilha para a XP Investimentos. Após evento com investidores, a corretora reiterou recomendação de compra para as ações da Vivara (VIVA3), com preço-alvo de R$ 31, o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 40% em relação ao preço atual.

Na avaliação da XP, a Vivara deve continuar entregando resultados sólidos ao mesmo tempo que aproveita vantagens competitivas, como força da marca, verticalização e escala.

Analistas da corretora também veem uma boa avenida de crescimento se materializando para a Vivara na forma da Life. No longo prazo, destacam, a categoria tem potencial para se equiparar ou até superar o número de lojas da marca Vivara, que conta com mais de 200 lojas atualmente.

“Embora a companhia tenha uma participação de mercado de aproximadamente 16% no mercado formal de joias no Brasil, a marca Life tem apenas cerca de 5% desse total, enquanto os seus principais concorrentes estão ficando para trás em termos de tamanho, saúde financeira e/ou poder de marca”, comenta Danniela Eiger, head de varejo e co-head de equity research, e equipe de analistas da XP.

Com os números da Life surpreendendo positivamente, a Vivara acabou revisando para cima as estimativas de uma loja madura para R$ 5,1 milhões, margem Ebitda da loja em 43% e ROIC (retorno sobre o capital investido) em 54%.

Segundo a XP, além da Life, a Vivara pode crescer:

• por meio de expansão de seu posicionamento de mercado, entrando em alta e/ou baixa renda;
• por posicionamento geográfico; e
• portfólio, com entrada em outras categorias e acessórios pessoais.