Ibovespa JP Morgan corta preço-alvo para ação de WEG (WEGE3) após balanço fraco; é hora de comprar?
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Com resultados trimestrais mais fracos do que o esperado, o JP Morgan revisou as estimativas para WEG (WEGE3) e reduziu o preço-alvo para as ações da companhia.
O banco cortou o preço-alvo no final de 2025 de R$ 66 para R$ 61 — o que ainda representa um potencial de valorização de 36,6% sobre o preço de fechamento da última quarta-feira (30).
Os analistas do banco destacam que os papéis da companhia tiveram um início de ano “turbulento”, com uma leve recuperação antes do balanço do primeiro trimestre (1T25).
“A recuperação das ações da WEG antes dos resultados mostrou que a maioria das preocupações macroeconômicas sobre a companhia havia diminuído, especialmente em relação ao impacto das tarifas impostas por Trump e uma potencial recessão nos EUA”, afirmaram Marcelo Motta e Jonathan Koutras.
“No entanto, os fundamentos permaneceram fracos no 1T25, com as margens em tendência de queda (Ebitda a 21,6%) e o crescimento da receita desacelerando na comparação trimestral (25% na base anual ante a projeção do banco de alta de 29% ano a ano), embora ambos permaneçam acima dos níveis históricos”, acrescentaram em relatório.
Nesta sexta-feira (2), WEGE3 operou em alta na maior parte do pregão, mas inverteu o sinal próximo do fechamento. Os papéis encerraram o dia com queda de 0,49%, a R$ 44,42. Acompanhe o Tempo Real.
No entanto, no acumulado do ano as ações da companhia registram queda de 15,16%.
- Confira os números do 1T25: WEG (WEGE3) lucra R$ 1,54 bilhão no 1T25, abaixo do esperado; Ebitda avança 22,8%
É hora de comprar ou vender WEGE3?
Apesar do corte no preço-alvo, o JP Morgan mantém a recomendação de compra para as ações da WEG.
Segundo os analistas, a companhia apresenta fortes fundamentos de longo prazo, como a capacidade de crescimento maior que 15% ao ano.
Além disso, a exposição a segmentos de alto crescimento (BESS, E-mobility, T&D), forte ROIC (retorno sobre o capital investido) e exposição aos mercados internacionais — “que parecem estar sazonalmente fracos no 1T25” — também contribuem para a recomendação de compra.
O JP Morgan também avalia que a ação WEGE3 está barata, negociando no menor nível desde 2024 e com o valuation abaixo dos níveis históricos.
Nas contas do banco, a WEG está sendo negociada a 18,5 vezes o múltiplo entre o valor de mercado sobre o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) projetados para 2025, o que representa um desconto de 33% em relação à média dos últimos cinco anos e de 20% em relação à média dos 10 anos.
“Mesmo que o crescimento, as margens e o ROE (retorno sobre o patrimônio líquidol) estejam acima dos níveis históricos, representam em nossa opinião, um ponto de entrada interessante para investidores long-only”, escreveram os analistas em relatório.
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O que esperar de WEG daqui para frente
O JP Morgan prevê um cenário com alguma desaceleração no crescimento da receita, mas com margens melhores, atribuído à ausência de entregas de projetos de geração solar centralizada no segundo trimestre deste ano (2S25).
Além disso, o banco espera que a demanda por equipamentos industriais de ciclo curto na Europa deve permanecer fraca. Por outro lado, a demanda na América do Norte deve seguir robusta, assim como na região da Ásia-Pacífico.
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