KNCR11, BTLG11 e XPML11 lideram recomendações de FIIs para outubro; veja ranking

KNCR11, BTLG11 e XPML11 lideram recomendações de FIIs para outubro; veja ranking (Imagem: MicroStockHub/iStock)

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Kinea Rendimentos (KNCR11), BTG Pactual Logística (BTLG11) e XP Malls (XPML11) são os fundos imobiliários (FIIs) mais recomendados pelos analistas para outubro, mostrou um levantamento realizado pelo Money Times.

De 10 carteiras recomendadas de corretoras, casas de análise e bancos acompanhadas pela reportagem, os três veículos apareceram em sete, dividindo a liderança de indicações do mês.

Do conjunto, o KNCR11 é considerado um fundo de papel, categoria que investe em títulos de renda fixa ligados ao mercado imobiliário, enquanto os outros dois são classificados como de tijolo, classe que investe em imóveis físicos, mas de setores diferentes: logística e shopping centers.

Fundo de recebíveis (papel)

No caso do primeiro, trata-se de um veículo que conta com aproximadamente 586 mil cotistas na bolsa de valores (B3), é gerido pela Kinea Investimentos e possui patrimônio líquido na ordem de R$ 10,9 bilhões.

Sua carteira é composta principalmente por Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI, característica que favorece o desempenho positivo em um cenário de Selic elevada, como o atual.

Para o BTG Pactual, que mantém o FII entre suas recomendações para outubro, um dos principais pontos positivos é a experiência da Kinea na originação, estruturação e acompanhamento das operações de crédito, o que favorece uma seleção criteriosa dos ativos e o monitoramento próximo dos riscos.

Somado a isso, o banco também destaca a “elevada escala e diversificação do portfólio do fundo, com patrimônio líquido próximo de R$ 11 bilhões, além da alta liquidez das cotas”.

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FIIs de tijolo

Já no caso do XPML11, trata-se de um de veículo de tijolo com foco exclusivo em shopping centers. Com aproximadamente 733 mil cotistas, o FII é gerido pela XP Vista e possui um valor patrimonial de aproximadamente R$ 7 bilhões.

Seu portfólio reúne participações em 26 centros de compra, que somam cerca de 1 milhão de metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL) e mais de 5.100 lojas.

O fundo segue como a principal indicação do Santander para o segmento de shoppings, apoiado na estratégia de reciclagem do portfólio, com destaque, segundo a casa, para aquisições de participações em empreendimentos voltados ao público de média e alta renda.

De acordo com o banco, o FII também segue apresentando consistente resultado operacional líquido e gestão ativa da carteira, com captações de recursos e vendas de ativos com ganho de capital.

O Santander lembrou, porém, que, apesar do desempenho operacional, entre os principais riscos está o total de aproximadamente R$ 532 milhões em obrigações financeiras do XPML11 por meio de CRIs.

BTLG11

Quanto ao BTLG11, que também divide a liderança das recomendações, trata-se de um FII de tijolo com 34 galpões logísticos, que somam quase 1,4 milhão de m² de ABL.

Para o BB Investimentos, a diversificação é, inclusive, um ponto positivo do fundo: a maior exposição por ativo é de cerca de 10% da receita, enquanto a vacância física permanece em nível saudável, ao redor de 2%.

Segundo o banco, os contratos de locação do veículo incluem empresas relevantes como Assaí (8% das receitas), DHL (6%), Unilever (6%) e Amazon (4%), com equilíbrio entre contratos atípicos (34%), que conferem maior previsibilidade, e típicos (66%), mais atrativos em regiões com oferta restrita e demanda resiliente.

“Para compensar o menor nível de dividendos decorrente da qualidade do portfólio, o BTLG11 adota uma estratégia recorrente de reciclagem de ativos, geralmente na faixa de 15% do patrimônio líquido (PL). Nesse sentido, em maio de 26, o fundo anunciou um memorando para a venda de três galpões, com lucro estimado de R$ 1,56 por cota, movimento que deve sustentar proventos competitivos à frente”, afirmou o BB.

Outros fundos imobiliários

O levantamento também mostrou que, entre os fundos imobiliários mais recomendados para este mês, aparecem outros nomes dos segmentos de logística e shopping centers, além de veículos de recebíveis e multiestratégia.

Abaixo, confira os FIIs mais indicados pelos analistas para outubro:

O levantamento do Money Times considerou as carteiras recomendadas de BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, EQI, Genial, Itaú BBA, Rico, Santander, Terra e XP Investimentos.