Kora Saúde (KSRA3): 2 fatores para entender os valores de negociação; vale a pena comprar?

A Kora Saúde (KSRA3) tem sido negociada em valores mínimos nos últimos meses, depois das ações acumularem queda de mais de 70% no último ano.

Na véspera, o papel de saúde fechou o pregão negociado a R$ 0,95. Segundo Rafael Barros, analista de Saúde e Educação da XP Investimentos, dois fatores pressionam o papel. São eles:

• pressão operacional; e
• taxa de juros elevada.

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“O cenário está bastante difícil para o setor de saúde”, avalia o analista, que menciona que seguradoras e operadoras do setor estão com margens comprimidas há alguns semestres.

“Isso tem deixado os players mais criteriosos na hora das aprovações de procedimentos e mais rígidos nas negociações de reajustes”, explica. Conforme conta Barros, isso acaba pressionando os resultados de todos os hospitais.

Além disso, a Kora é uma empresa muito endividada. “No atual cenário de taxa de juros elevada, a alavancagem tem pesado muito sobre o lucro”, pontua.

No primeiro trimestre de 2023, a empresa registrou um lucro líquido de R$ 3,2 milhões, um recuo de 93% frente ao mesmo período do ano anterior, quando divulgou lucro de R$ 47,1 milhões.

A receita da Kora nesse período, por outro lado, aumentou 16% na comparação anual, registrando R$ 553 milhões no 1T23.

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Hora de comprar?

Apesar da queda acumulada nas ações da Kora, Rafael Barros não acredita que o risco da ação se tornar uma penny stock “esteja pressionando o papel”.

Isso porque, para deixar de ser negociada em centavos, a empresa poderia fazer um grupamento de ações e aumentar seu valor de negociação na Bolsa. “Esse tema preocupa um pouco menos”, avalia.

Considerando o contexto endividamento e pressão operacional, a XP mantém uma recomendação neutra para as ações da Kora. “Não está barato nem caro, apesar de ter caído muito”, explica o analista da casa, sobre o valor das ações.