Ibovespa Marcopolo (POMO4): Para o BofA, o cenário ‘excessivamente’ pessimista já foi precificado e ações devem saltar mais de 40% nos próximos 12 meses
Siga o MT no Youtube
O Bank of America (BofA) iniciou a cobertura das ações da Marcopolo (POMO4) nesta terça-feira (2), com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 9.
O valor projetado implica em um potencial de valorização de 40,4% nos próximos 12 meses sobre o preço de fechamento da última segunda-feira (2). Ontem, as ações encerraram cotadas a R$ 6,41.
Para os analistas Gabriel Frazão, João Andrade e Rogério Araujo, o cenário “excessivamente” pessimista já foi precificado.
“Embora concordemos que crescimento e rentabilidade possam moderar um pouco no curto prazo, acreditamos que o mercado está incorporando uma expansão excessivamente fraca e/ou uma normalização acentuada das margens”, afirmaram, em relatório.
No último mês, as ações caíram cerca de 19% com temor dos investidores de que uma desaceleração no mercado de ônibus em 2026 possa pressionar crescimento e margens da companhia.
“As vendas de ônibus no Brasil estimadas para 2025, de 24 mil unidades, também são as maiores desde 2014, o que levanta preocupações entre investidores de que o ciclo possa ter atingido o pico e que uma desaceleração pressione a forte lucratividade da companhia.”
Na visão do trio, a lucratividade da Marcopolo pode ser sustentada no curto prazo, além de uma relação risco-retorno “favorável”. “A maior demanda por renovação de frotas de ônibus em mercados externos também deve impulsionar a lucratividade”, destacaram os analistas.
O BofA também considera o valuation da fabricante de carrocerias de ônibus “atraente”. Nas contas do banco, as ações POMO4 estão sendo negociadas a um múltiplo de 6,5 vezes o preço sobre lucro (P/L), enquanto o P/L projetado é de 12 vezes.
O banco ainda espera que a entrega de margens saudáveis nos próximos resultados de curto prazo leve a revisões positivas de estimativas do mercado.
Marcopolo: riscos no radar
Os analistas do BofA não descartaram os riscos potenciais para a ação. Entre eles, o baixo desemprego do Brasil deve limitar expansão da oferta doméstica, enquanto barreiras regulatórias e comerciais dificultam a entrada de novos concorrentes.
A equipe, que não vê uma queda acentuada no curto prazo, também avalia que manter que a rentabilidade atual no longo prazo “parece improvável” no longo prazo, dada a ciclicidade e os números das companhias pares globais.
Nesta terça-feira (2), as ações da Marcopolo operam em alta. Por volta de 14h45 (horário de Brasília), POMO4 subia 1,09%, a R$ 6,48.
No ano, os papéis acumulam ganho de 3,85%.
- E MAIS: Junte-se à comunidade de investidores do Money Times para ter acesso a reportagens, coberturas, relatórios e mais; veja como
Compartilhar
![[Conteúdos gratuitos] Assista ao Giro do Mercado e outros programas exclusivos em nosso Youtube](https://www.moneytimes.com.br/uploads/2024/01/banner-html-28.png)
Mais Notícias
