Por que o BCE não deve baixar os juros mesmo com trégua no Oriente Médio

(Imagem: Flickr/Banco Central Europeu)

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O Banco Central Europeu (BCE) precisará continuar aumentando as taxas de juros, já que os preços da energia permanecem altos e um cessar-fogo no Oriente Médio não é motivo para que as autoridades monetárias baixem a guarda, afirmou Isabel Schnabel, membro do conselho do BCE.

O BCE se tornou o primeiro grande banco central a elevar os custos dos empréstimos neste mês, na esperança de conter o aumento dos preços da energia causado pela guerra, e os operadores do mercado preveem pelo menos mais um aumento até o final do ano, mesmo após um acordo entre os Estados Unidos e o Irã ter reduzido os preços do petróleo.

Schnabel insistiu que seria necessário um maior aperto monetário, mas manteve em aberto as opções quanto ao momento e à magnitude do aumento das taxas.

“Da perspectiva atual, precisaremos aumentar ainda mais as taxas de juros para trazer a inflação de volta à nossa meta de 2% no médio prazo”, disse Schnabel ao jornal alemão Die Zeit em uma entrevista. “No entanto, a extensão e o momento de novas medidas dependerão de como o conflito, a economia e a inflação evoluírem.”

Analistas do Société Générale afirmaram que Schnabel estava se distanciando de um “deslize” da presidente do BCE, Christine Lagarde, que disse na segunda-feira não ver necessidade de uma “resposta política mais enérgica nesta fase”.

Os operadores estimam uma chance em três de que o BCE aumente as taxas já em sua reunião de 22 e 23 de julho, com uma ação considerada mais provável em setembro, seguida por um possível aumento final em algum momento do próximo ano.

“Nossa opinião continua sendo de que os mercados estão exagerando a provável extensão do aperto monetário do BCE”, disse Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management. “Nossa previsão é de um aumento final das taxas em setembro, com a recente queda nos preços do petróleo tornando improvável um aumento em julho.”

O economista-chefe do BCE, Philip Lane, afirmou na terça-feira que a inflação na zona do euro poderia permanecer acima da meta de 2% do BCE por algum tempo, mesmo que a paz no Oriente Médio se mantenha, mas que esse choque ainda requer apenas uma resposta moderada em termos de política monetária.