Mercado imobiliário de Hong Kong aguenta a economia turbulenta

Em uma sufocante tarde de domingo no distrito de Sha Tin, em Hong Kong, não muito antes de a polícia combater os manifestantes com gás lacrimogêneo e balas de borracha em vários locais próximos, compradores ansiosos se alinharam por horas.

Eles estavam lá para ver os apartamentos de modelo para um empreendimento de 840 unidades atualmente em construção, e muitos gostaram do que viram. As assinaturas excederam o número de apartamentos em oferta em 24 vezes, graças em parte a preços que eram 10% mais baixos do que as casas comparáveis ​​na área.

A pior crise política de Hong Kong em décadas chocou o mundo com cenas quase diárias de manifestações violentas contra o governo. As pessoas saíram em força apesar da forte chuva no fim de semana para marchar. Mas, pelo menos até agora, o tumulto pouco contribuiu para minar a paixão da cidade pelo mercado imobiliário. 

Enquanto alguns manifestantes protestam contra os custos da habitação estratosférica, há muitos caçadores de barganhas dispostos a apostar que os preços não cairão muito em uma economia com depósitos bancários recorde e uma falta crônica de oferta.

“Se o projeto é atraente, os clientes sairão com certeza. A localização deste projeto é ideal e o preço é atraente ”, disse Tony Cho, um agente da Centaline Property Agency Ltd. que estava solicitando potenciais compradores fora do local do show.

Essa propriedade deve permanecer incólume em grande parte por um episódio que desencadeou uma queda no mercado de ações e danos acirrados em vários setores da economia pode soar contra-intuitivo, especialmente tendo em conta que Hong Kong tem a habitação menos acessível do mundo. 

A líder em apuros Carrie Lam alertou que a cidade vai cair em um “abismo”, e diz que os danos econômicos podem ser piores do que durante o surto mortal do vírus da SARS em 2003.

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Mas os observadores do mercado apontam para vários fatores, alguns exclusivos da cidade, que servem para sustentar os preços – incluindo, de forma indireta, os próprios protestos.

Dois meses depois de uma proposta de lei de extradição ter provocado protestos em massa, os preços da moradia estão ligeiramente acima de onde estavam quando a agitação começou. O principal índice de propriedades da Centaline bateu um recorde no final de junho, e desde então recuou 1%.

Karl Choi, do Bank of America Corp., tem uma das previsões de mercado mais pessimistas, prevendo uma queda de 10% no preço de curto prazo por causa dos protestos, semelhante a uma recessão de curta duração em 2018. Vários outros analistas estão pedindo declínios de dígitos.

Na análise de Choi, a esmagadora escassez de oferta de habitação – cerca de 38.000 unidades nos próximos seis anos por uma estimativa – coloca um limite no escopo da fraqueza dos preços. 

Enquanto Lam se prepara para reforçar o apoio popular, Choi espera que ela liberte mais terras para moradias públicas. Isso significa menos oferta no mercado privado, o que poderia sustentar os preços.

Isso não quer dizer que o mercado está passando pela agitação. Apenas nesta semana, desenvolvedores como a CK Asset Holdings Ltd. e a Sun Hung Kai Properties Ltd. decidiram adiar as vendas de novos projetos multibilionários. E as transações no mercado secundário caíram acentuadamente, especialmente para casas de luxo.

Ameaça final

Talvez o maior risco a longo prazo para o mercado imobiliário seja a perda do status de Hong Kong como um importante centro financeiro internacional, disse Patrick Wong, analista da Bloomberg Intelligence.

Muitos potenciais compradores estão adotando uma abordagem de esperar para ver se a turbulência pode levar a pechinchas, disse Joe Chan, principal gerente de contas da Centaline.

Para Janice Wong, uma funcionária de recursos humanos de 28 anos que se casou no ano passado, os protestos trouxeram uma abertura. Wong e seu marido compraram um apartamento subsidiado pelo governo por cerca de HK $ 5 milhões (US $ 638.000) em julho, no momento em que as tensões atingiram um pico de febre. 

O limite de renda para uma família de duas pessoas para comprar apartamentos subsidiados pelo governo é fixado em HK $ 58.000 por mês – 1,7 vezes a renda média da cidade.

“É por causa dos protestos que decidimos retomar nossa caça aos apartamentos”, disse Wong, que desistiu da caça de casa no início do ano por causa do mercado espumante. “O espaço para barganhas é maior agora.”

O aumento incessante nos preços das casas desde 2003 causou dores de cabeça para administrações sucessivas porque exacerbou uma lacuna de riqueza que está entre as mais amplas entre as economias desenvolvidas. 

Para os jovens que formaram o núcleo dos protestos de hoje e lideraram a chamada campanha Ocupar Central em 2014, possuir uma casa é visto como uma perspectiva distante.

Lam chegou ao poder em 2017 com uma agenda ambiciosa para aumentar a oferta, depois que anos de medidas de refrigeração administrativa não conseguiram amortecer os ganhos de preço. 

Seu governo propôs uma série de iniciativas para aumentar a oferta, desde a aquisição de partes de um campo de golfe até um gigantesco projeto de recuperação de terras na ilha de Lantau.

Como a inquietação prende a administração de Lam, esses planos podem ficar em segundo plano. Em vez disso, ela provavelmente se concentrará em medidas de curto prazo para sustentar a economia em dificuldades, como o estímulo de US$ 2,4 bilhões anunciado na quinta-feira, disse Ryan Ip, pesquisador da Our Hong Kong Foundation.

Enquanto isso, a Billion Development & Project Management Ltd., proprietária do projeto que foi comercializado em Sha Tin, vendeu todas as unidades oferecidas no sábado, o primeiro dia de pedidos firmes. O desenvolvedor disse que espera anunciar o plano de vendas para o próximo lote de apartamentos esta semana.

“É verdade que as pessoas têm uma forte demanda por casas – é um fato”, disse Anthony Poon, diretor de projetos, vendas e marketing da empresa, antes do início das vendas.