Netflix ultrapassa Tesla e Google em rebalanceamento da Nasdaq

As três maiores de tecnologia — Microsoft, Apple e Nvidia — também perderam um pouco de peso na Nasdaq. (Imagem: 400tmax/Getty Images Signature)

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Os índices que compõem o mercado acionário sofrem modificações periódicas para manter o índice equilibrado, preservar a representatividade e cumprir regras de diversificação.

No caso de Nasdaq, isso é feito trimestralmente, balanceando os setores e ações de maior peso. Consequentemente, essas modificações são relevantes para os investidores entenderem o que será mais relevante para a valorização do benchmark.

A mais recente modificação trimestral foi feita dia 31 de março de 2025, trazendo novamente um antigo player ao top 10 ações mais pesadas e rebaixando o Google em seu lugar.

No primeiro 1T25 ainda tínhamos as duas ações da Alphabet (Google) e a Costco como a menos pesada de todas. Para esse segundo trimestre, Alphabet foi rebaixada e no lugar de GOOG foi adicionada Netflix à frente do Tesla. Tesla perdeu mais de 1% de peso na composição do índice.

Também podemos observar que as três maiores de tecnologia — Microsoft, Apple e Nvidia — também perderam um pouco de peso, indicando uma diluição na concentração.

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Analisando os setores, a redução marginal de exposição em Tecnologia abre espaço para o índice aumentar exposição a setores mais defensivos, como Telecomunicações, Consumo Básico e Cuidados Médicos. Vale ressaltar aqui que o tema do índice é Tecnologia, então esse setor sempre será dominante.

Por que os índices fazem rebalanceamentos?

Existem muitos motivos do porquê balancear, tanto estratégicos como regulatórios. Primeiro existe a necessidade de evitar uma concentração excessiva, embora a concentração de Nasdaq ainda seja de mais de 50% em tecnologia, sendo considerado um índice desbalanceado.

A mesma discussão circunda o cálculo do gráfico Ibovespa, que contém uma concentração alta em Vale, Petrobras e três bancos maiores.

Os índices são criados para representar um setor ou a economia de maneira proporcional. Quando algumas ações se valorizam muito mais que outras, elas inflacionam artificialmente o índice, o que deturpa a realidade do mercado. É necessário preservar a representatividade do índice.

Existem também regras de diversificação de índices de referência. O Nasdaq-100 segue regras de composição determinadas por reguladores e contratos com ETFs e fundos.

A principal e que mais importa é o limite de concentração 5/48. Se empresas com peso individual superior a 4,5% somarem mais de 48% do índice, a Nasdaq obriga um rebalanceamento especial. Nenhuma empresa pode ter peso superior a 24% (na prática, esse é o teto absoluto).

Conhecendo os índices de ações

Traders e investidores que investem em Nasdaq ou ETFs deste ativo precisam saber a concentração da exposição que tem. Um investidor mais diversificado deveria optar por índices mais diluídos, como, por exemplo, o S&P500 que é, ou deveria ser muito mais balanceado com outras empresas além das 7 magníficas.

Índices temáticos também podem ser relevantes, tais como o Russel2000 para quem tem apetite para investir em small-caps.

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