O número que importa no balanço da Nvidia (NVDA): Saiba o que esperar dos resultados da gigante de IA

(Imagem: Divulgação/Nvidia)

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A Nvidia (NVDA) publica seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2026 (2T26) no fechamento dos mercados desta quarta-feira (26) e os investidores devem voltar suas atenções para este número: US$ 200 bilhões.

Esse montante se refere a uma possível exposição em créditos fora do balanço é o número que Wall Street estará de olho — mais do que a própria receita da empresa, que tem sido um dos pontos de destaque nos resultados.

Voltando alguns passos, os vultosos gastos e investimentos com capital (capex) com teses de inteligência artificial (IA) são um dos pontos de atenção dos investidores para empresas do ramo de tecnologia.

“Nosso cenário-base continua sendo de que os gastos com IA permanecerão robustos. Com base nas projeções mais recentes das empresas, elevamos nossa estimativa para os investimentos globais em capital voltados à IA para US$ 1,2 trilhão em 2027, ante cerca de US$ 900 bilhões em 2026″, escrevem os analistas do UBS BB.

“Embora consideremos que os investidores devam continuar expostos à IA, é importante evitar uma dependência excessiva de um pequeno número de ações. Preferimos uma exposição diversificada a empresas que viabilizam e se beneficiam da adoção da IA”.

Assim, um montante não desprezível desses passivos inclui estímulos para garantir a demanda por chips dos clientes, energia para data centers, incentivo a ofertas, entre outros aspectos, que não fazem parte diretamente da dívida da empresa, mas que, ainda assim, são uma forma de exposição ao crédito.

Os hardwares da Nvidia, por exemplo, são uma camada de infraestrutura que os clientes estão tomando crédito para adquirir, e o balanço da empresa se tornou uma espécie de garantia implícita por trás de bilhões de dólares em financiamentos para data centers de IA — o que faz com que qualquer mudança no discurso de Jensen Huang, CEO da companhia, sobre esse modelo represente um risco direto para a ação.

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Exposição ao crédito da Nvidia (NVDA)

Neste mês, a empresa ajudou a estruturar uma plataforma de financiamento de US$ 500 bilhões, formada por seis grandes instituições financeiras americanas: Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR, destinada a clientes que estão construindo infraestrutura de IA.

Separadamente, a Nvidia concordou em garantir até US$ 105 bilhões para ajudar a OpenAI a arrendar, por 20 anos, um enorme data center em Ohio. Os termos vinculantes, as regras de compartilhamento de perdas e o percentual exato de suporte ao valor residual oferecido pela Nvidia em cada acordo não foram divulgados publicamente.

Esses são detalhes que o mercado deverá pressionar a administração da empresa a esclarecer na teleconferência de quarta-feira.

Já os resultados…

Por fim, no aspecto puramente operacional, os analistas esperam que a receita da Nvidia no segundo trimestre quase dobre na comparação anual para o patamar de US$ 92,18 bilhões, no ritmo de crescimento mais acelerado em sete trimestres.

O avanço deve ser impulsionado por um aumento de mais de duas vezes nas vendas de data centers. Para o terceiro trimestre (3T26), o consenso aponta para uma receita de US$ 104,20 bilhões, o que representaria um crescimento anual de 82,8%.