O papel que ganha com a inflação e pode saltar 120%, segundo o Safra

A ação da Ecorodovias (ECOR3), uma das maiores empresas de infraestrutura do país, pode disparar 120%, calcula o Safra em relatório enviado a clientes.

Porém, o banco cortou o preço-alvo da empresa de R$ 20,30 para R$ 13,40 até 2023.

De acordo com o relatório, a revisão das estimativas incorporou os resultados do último trimestre da empresa, a atualização de suposições macroeconômicas e novas concessões adicionadas recentemente ao seu portfólio.

Além disso, o banco considerou a recuperação observada nos volumes de tráfego de veículos leves nos últimos meses, impulsionada pela amenização das medidas adotadas para o controle da pandemia de Covid-19.

Vale a pena investir na Ecorodovias?

O Safra destaca que a melhora de projetos adquiridos recentemente, o foco no core business — apesar de ainda operar o Ecoporto, a Ecorodovias já anunciou sua intenção de alienar e focar apenas na concessão de rodovias nos próximos leilões a serem realizados — e o retorno atraente como pontos positivos para o papel.

Segundo o relatório, o investimento no papel da Ecorodovias é apoiado por um portfólio de alta qualidade, abrangendo 10 rodovias pedagiadas que estão localizadas em corredores logísticos e de lazer em alta densidade em diferentes regiões do Brasil.

Além disso, resultados altamente previsíveis, considerando que seus contratos de rodovias são indexados à inflação (IPCA), caracterizam uma boa jogada em períodos inflacionários, afirma o Safra.

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“A empresa está atualmente negociando a uma avaliação atrativa, com uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real estimada de 13,7%, 774bps, acima dos títulos indexados à inflação de 20 anos”, diz o relatório.

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