O que esperar de Taesa (TAEE11) após crescimento em meio à alta da inflação?
O BB Investimentos reduziu o preço-alvo para a Taesa (TAEE11) ao final de 2023, de R$ 44,70 para R$ 44,10, implicando no potencial de valorização de cerca de 4,4%.
O banco fala em expectativa de retorno de 9,4% com dividendos, o que ofereceria um retorno total potencial de 13,8% no período. A recomendação para os papéis segue em “neutra”.
A Taesa vem entregando crescimento de receita e geração de caixa nos últimos trimestres, decorrentes da entrada operacional de novos projetos e dos fortes reajustes anuais de receita por conta da alta dos índices de inflação.
No entanto, o BB Investimentos disse, em relatório assinado por Rafael Dias, que o cenário já havia sido considerado em grande parte na atualização de modelo anterior.
O que mudou para a Taesa
O novo preço-alvo para Taesa considera novas concessões adquiridas nos dois últimos leilões de transmissão realizados, novas estimativas de custos e o reajuste de RAP publicado em julho de 2022, segundo o BB Investimentos.
O banco também cita novas projeções macroeconômicas, que, além de impactar as estimativas de receita, custo e custo da dívida futuras, aumentaram a taxa de desconto (WACC) utilizada de 7,8% para 8,0%.
“A data de referência para o preço-alvo e para o desconto dos fluxos de caixa também foi alterada de dezembro de 2022 para dezembro de 2023”.
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