O que faz as ações da RD Saúde (RADL3) despencar mais 9% nesta quarta (7)?
As ações da RD Saúde (RADL3) registram forte queda nesta quarta-feira (7), em reação negativa ao balanço do primeiro trimestre de 2025 (1T25).
Por volta das 11h30 (horário de Brasília), os papéis recuavam 9%, cotados a R$ 17,70, após atingirem a mínima do dia de -9,77%, a R$ 17,55. O movimento reflete a frustração do mercado com os números operacionais abaixo do esperado, especialmente em receita, margens e lucro.
Segundo analistas do BTG Pactual, o primeiro trimestre foi um ponto fraco para a companhia, com vendas de mesmas lojas (SSS) crescendo apenas 5,4% na comparação anual, um desempenho aquém da inflação dos medicamentos e 60 pontos-base abaixo das projeções do banco.
O destaque negativo foi a margem bruta, que caiu para 26,6%, pressionada por um mix de produtos menos favorável, políticas comerciais mais agressivas e aumento nas perdas.
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O Itaú BBA, por sua vez, também classificou os resultados como fracos, ressaltando que a receita líquida, a margem bruta e o lucro líquido vieram todos abaixo do consenso. Para os analistas, o desempenho ficou comprometido pelo calendário desfavorável, com menos dias úteis efetivos no início do ano, e por uma base de comparação elevada, devido à forte demanda por repelentes no primeiro trimestre de 2024.
Ainda assim, o banco mantém visão construtiva no longo prazo, destacando o crescimento da presença digital da RD, que já representa 21,8% das vendas de varejo.
Já a Genial Investimentos destacou que a companhia entregou mais um trimestre fora do “padrão Raia”, com um crescimento fraco de lojas maduras e pressão nas margens. A corretora também apontou que, mesmo com a sinalização da empresa de que este foi um “vale” nos resultados, o ambiente operacional segue desafiador, com menor diluição de custos fixos e maiores despesas com pessoal.
O desempenho desta quarta-feira se soma a queda acumulados da ação em 2025, de 18,52%, e reacende preocupações sobre a capacidade da RD Saúde de entregar crescimento consistente em meio a um cenário competitivo e de margens comprimidas.
O que fazer com as ações RADL3?
Apesar de enxergar a RD como uma das principais consolidadoras do varejo farmacêutico, o BTG não vê motivo para pressa. Com isso, o banco adota uma postura mais conservadora no curto prazo, monitorando como a empresa vai lidar com a concorrência e recuperar margens nos próximos trimestres. Apesar disso, não muda sua recomendação de compra.
Já o Itaú BBA, mesmo reconhecendo a decepção com os resultados, manteve uma visão construtiva para o médio e longo prazo. O banco acredita que a empresa deve se beneficiar da digitalização crescente e de ganhos de eficiência após a reestruturação organizacional iniciada em abril. Ainda assim, defende um posicionamento mais paciente.
A Genial Investimentos também se mostra cautelosa. Para a corretora, o desempenho da RD Saúde tem ficado atrás dos pares, e o trimestre reforça que a companhia ainda enfrenta desafios importantes na recomposição de margens e crescimento das lojas maduras. Embora veja espaço para recuperação com a sazonalidade mais favorável e menores perdas adiante, a Genial considera que a retomada será gradual e exige vigilância por parte dos investidores.
| Instituição | Recomendação | Preço-alvo |
|---|---|---|
| BTG Pactual | Compra | R$ 26 |
| Genial Investiemntos | Neutro | R$ 24 |
| Itau BBA | Neutro | R$ 19,00 |
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