Oncoclínicas (ONCO3): Ações saltam até 26% após pedido de recuperação extrajudicial; o que está na mesa?

oncoclínicas (Imagem: Divulgação)

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As ações da Oncoclínicas (ONCO3) começaram o pregão desta terça-feira (14) em queda, após o anúncio do pedido de recuperação extrajudicial. No entanto, o sinal inverteu para alta e os papéis chegaram a saltar 26%.

Por volta de 16h10 (horário de Brasília), as ações da rede de serviços oncológicos dispararam 26,32%, cotadas a R$ 0,96. Na mínima do dia, o desempenho ficou negativo em 3,95%, cotada a R$ 0,73. Acompanhe o tempo real.

Ações negociadas a preços muito baixos costumam registrar oscilações percentuais mais expressivas, uma vez que pequenas variações em reais representam ganhos ou perdas relevantes em termos percentuais, como observado neste pregão.

Nesta manhã, a Oncoclínicas divulgou ao mercado que protocolou um pedido de recuperação extrajudicial (RE) como parte do processo de reestruturação de sua dívida financeira, estimada em aproximadamente R$ 5,1 bilhões.

Diferentemente da recuperação judicial, a extrajudicial permite que empresas em crise financeira renegociem dívidas diretamente com credores. A ideia é chegar a acordos sobre a reestruturação de dívidas diretamente com os credores.

Em fato relevante, a empresa informou que já conta com a adesão de credores detentores de aproximadamente 37% dos créditos abrangidos pelo plano, percentual suficiente para o ajuizamento da recuperação extrajudicial.

Agora, a companhia terá 90 dias, contados a partir do processamento da RE, para obter o percentual mínimo necessário à homologação do plano, permitindo que 100% dos créditos abrangidos fiquem vinculados às novas condições de pagamento.

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Segundo informações da Broadcast, os bancos Santander e Votorantim estão entre os credores que deram apoio ao pedido e ao plano de RE da companhia. O Santander teria créditos de R$ 114,6 milhões e o Votorantim de R$ 44 milhões, conforme a apuração.

A partir do acesso à petição inicial da recuperação judicial, a Broadcast informou que o endividamento apontado pela Oncoclínicas é de R$ 8,2 bilhões, no entanto, para o cálculo do quórum se exclui R$ 3,1 bilhões, correspondentes a créditos intercompany, não computados para fins de apuração do quórum legal.

A Lei de Recuperações Judiciais e Falência pede apoio de fração superior ao quórum mínimo de 1/3 para ajuizado do pedido de homologação do plano de recuperação extrajudicial.

Como a Oncoclínicas chegou nesse ponto?

A situação atual da Oncoclínicas é resultado de uma sucessão de eventos, sendo o principal a tentativa de expansão da companhia, após a sua oferta pública de ações (IPO) em 2021.

Isso porque a empresa surgiu com tratamentos oncológicos como o core do negócio, no entanto, expandiu o foco de clínicas que realizavam o diagnóstico e tratamentos como radioterapia e quimioterapia para uma parte de alta complexidade do tratamento oncológico.

Para fomentar a continuidade da expansão, a estratégia se voltou para aquisições de hospitais. O movimento, contudo, não deu certo, dada a falta de expertise para gerir outras áreas hospitalares além da oncológica.

Somado a isso, do lado macro, o aumento da taxa básica de juros (Selic) no Brasil impactou a o custo financeiro da dívida, a capacidade de geração de caixa e o processo de desalavancagem da companhia. Já no micro, aumento de revisões pelas operadoras de planos de saúde, alongamento dos prazos, entre outros, se juntaram ao cenário.

Entre as medidas adotadas para tentar pôr a casa em ordem, houve a venda de hospitais adquiridos e cancelamento de hospital que seria construído. Além disso, a empresa desistiu dos planos de uma joint venture para atuar na Arábia Saudita.

Nesse processo, a companhia passou por diversas capitalizações e chegou a estar envolvida com o Banco Master, com parte de caixa da companhia aplicado em CDBs do banco de Daniel Vorcaro, que injetou capital na companhia.

Os próximos passos

De acordo com a Oncoclínicas, o plano de recuperação extrajudicial poderá incluir uma série de medidas, entre elas:

• Capitalização da empresa pelos acionistas;
• Conversão de parte da dívida em ações;
• Substituição de parte dos débitos por novas dívidas;
• Alongamento do cronograma de amortização das obrigações financeiras.

O plano, no entanto, não abrangerá as obrigações operacionais correntes com clientes, fornecedores e demais parceiros, que continuarão sendo pagas normalmente.

Como parte das medidas de reestruturação, a Oncoclínicas informou que rescindiu dois contratos de locação built-to-suit por meio de subsidiárias.

O primeiro envolve um imóvel localizado na Avenida Angélica, em São Paulo, que tem multa por rescisão estimada em R$ 76 milhões e foi incluída entre os créditos abrangidos pela recuperação extrajudicial. O segundo refere-se a um projeto de hospital em Goiânia (GO). Nesse caso, a multa ainda está sendo apurada e permanece incerta e ilíquida.