Papel ou tijolo? Veja os fundos imobiliários (FIIs) mais recomendados pelos analistas para julho

Papel ou tijolo? Veja os fundos imobiliários (FIIs) mais recomendados pelos analistas para julho (Imagem: MicroStockHub/iStock)

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XP Malls (XPML11) e Kinea Rendimentos (KNCR11) são os fundos imobiliários (FIIs) mais indicados pelos analistas para o mês de julho, segundo mostrou um levantamento realizado pelo Money Times.

De setores e segmentos diferentes, os dois veículos apareceram em cinco das 10 carteiras recomendadas de bancos, corretoras e casas de análise acompanhadas pela reportagem.

Fundo de tijolo

No caso do XPML11, trata-se de um de fundo imobiliário de tijolo — categoria que investe diretamente em imóveis físicos — com foco exclusivo em shopping centers.

Com aproximadamente 748 mil cotistas na bolsa de valores (B3), o FII é gerido pela XP Vista e possui um valor patrimonial avaliado em aproximadamente R$ 7 bilhões.

Seu portfólio reúne participações em 27 centros de compra, que somam cerca de 1,1 milhão de metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL) e mais de 5.200 lojas.

Para o time de analistas do Daycoval, que mantiveram o XPML11 entre as recomendações para julho, o veículo possui shopping centers de alta qualidade, localizados em regiões de elevado fluxo comercial, concentração de renda e relevância urbana.

Além disso, segundo o banco, a tese de investimento no fundo é sustentada pela recuperação contínua do consumo presencial e pelo crescimento do aluguel variável como vetor de expansão da receita.

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“Pela ótica quantitativa, o XPML11 apresenta margens operacionais em melhoria, distribuição consistente [de dividendos] e vacância estabilizada, além de performance comercial favorecida pelo aumento do tráfego, melhora da renda real e consolidação da categoria ‘entretenimento + varejo’”, disse o Daycoval, em relatório.

Já o Itaú BBA, que também recomendou o veículo para este mês, destacou que o FII revisou o guidance de pagamento de proventos para o segundo semestre, para a faixa de R$ 0,83 a R$ 0,92 por cota, contra R$ 0,86 a R$ 0,92 anteriormente.

A revisão, segundo a casa, ocorreu em meio à redução do resultado acumulado não distribuído, que passou para aproximadamente R$ 2,63 por cota, ante R$ 3,76 registrados em janeiro de 2026.

O banco também ressaltou que o fundo ainda mantém um nível relevante de alavancagem, com saldo devedor de cerca de R$ 537 milhões em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e aproximadamente R$ 427 milhões em obrigações com vencimento até 2027.

Fundo de recebíveis (papel)

No caso do KNCR11, trata-se de um FII de recebíveis — categoria que investe majoritariamente em títulos de renda fixa atrelados ao mercado de imóveis — que conta com aproximadamente 547 mil cotistas na B3.

Seu portfólio é composto principalmente por Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI, característica que favorece o desempenho positivo em um cenário de Selic elevada, como o atual.

Para o BTG Pactual, que mantém o veículo entre suas recomendações, o fundo se destaca pela relevância no segmento de recebíveis, elevada liquidez e carteira voltada ao carrego dos ativos até o vencimento.

“A tese de investimentos também considera a capacidade de estruturação própria, que permite ao FII negociar garantias adicionais, taxas mais atrativas e maior influência nas decisões dos créditos”, disse o banco, em relatório.

Outros fundos imobiliários

O levantamento também mostrou que, entre os FIIs mais recomendados para este mês, também apareceram veículos de logística e híbridos — sendo, esse último, uma categoria que combina investimentos em diferentes tipos de ativos imobiliários.

Abaixo, confira os fundos imobiliários mais indicados pelos analistas para julho:

O levantamento do Money Times considerou as carteiras recomendadas de BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Inter, Genial, Itaú BBA, Santander e XP Investimentos.