Para XP, bolsa ainda está ‘barata’ e pode saltar quase 10% até o final do ano com fim do ciclo de altas na Selic e eleições de 2026

A XP mantém a projeção de Ibovespa aos 150 mil pontos no fim de 2025; eleições e fim do aperto monetário são os principais catalisadores (Imagem: MariuszBlach/Getty Images)

Siga o MT no WhatsApp

O Ibovespa (IBOV) subiu 1,33% em junho e continuou o ritmo de ganhos sequenciais iniciado em março. Em dólares, a bolsa brasileira valorizou 6,5% no mês, impulsionado pela forte valorização do real ante a divisa norte-americana — que encerrou abaixo de R$ 5,50 e no menor nível em nove meses. 

Para a XP, o Brasil continua nos holofotes dos investidores entre as bolsas emergentes. “A América Latina está voltando ao radar dos investidores globais, acreditamos que o Brasil continuará em destaque, sustentado por fundamentos sólidos, valuation atrativo e tamanho e liquidez de mercado”, escreveu a equipe de estrategistas em relatório. 

A corretora manteve a projeção do Ibovespa aos 150 mil pontos no final de 2025 — o que representa uma valorização de quase 10% sobre os níveis atuais. 

Ibovespa: espaço para novas altas

A XP vê pelo menos três motivos para mais valorização do Ibovespa: a bolsa ainda está “barata”, sinalização do Banco Central de que a Selic está no “topo” e aproximação das eleições de 2026. 

“Nosso modelo aponta que um novo regime de mercado se iniciou à medida que o ciclo de contração monetária chega ao fim e a inflação permanece elevada. Esse regime favorece o posicionamento em setores sensíveis a juros”, disse a equipe da XP. 

Segundo a corretora, o mercado precifica um corte acumulado aproximado de 200 pontos-base até o final de 2026. Hoje, a Selic está em 15% ao ano — ou seja, a expectativa é que a taxa de juros encerre o próximo ano no nível de 13%.

“Essa dinâmica tem contribuído para uma mudança no regime macro para um cenário de ‘inflação em alta, juros em queda’, que historicamente tende a favorecer os ativos de risco”, diz o relatório. 

Leia também

Onde investir

Petrobras (PETR4) perde espaço para outras pagadoras de dividendos em 2025; veja as ações no radar, segundo analistas

Mercados

Ibovespa cai com pressão de bancos e destoa dos recordes de Wall Street; dólar fecha no menor nível desde agosto

Os estrategistas, porém, destacam que as preocupações fiscais continuam sendo o principal peso estrutural para a América Latina, inclusive no Brasil, e que as eleições podem “funcionar” como catalisadores importantes para a bolsa. 

• Disputa entre Governo e Congresso sobre IOF e dados de emprego nos EUA movimentam Ibovespa (IBOV); Acompanhe o Giro do Mercado de hoje e fique por dentro do que mexe com seus investimentos

Onde investir agora?

A equipe da XP afirma que o cenário de “inflação em alta e juros em queda” é um ponto de inflexão relevante, “já que o regime de juros vigente segue sendo um dos principais vetores de retorno dos ativos”. 

Durante períodos como esse, o Ibovespa tende a melhorar, na visão dos estrategistas. “Os mercados tendem a apresentar retornos positivos durante ciclos de corte de juros, devido a taxas de desconto menores e melhora no apetite por risco.”

Setorialmente, as instituições financeiras e o varejo tendem a ser os principais beneficiários. 

Na carteira de ações, a XP reduziu o peso de Itaú Unibanco (ITUB4), Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3). No rebalanceamento, a corretora incluiu Santander (SANB11)e Smart Fit (SMFT3) e aumentou a posição em Lojas Renner (LREN3) e Grupo Mateus (GMAT3).

Confira a composição da carteira da XP atualizada: 

Todas as ações têm recomendação de compra, com exceção de Vale (VALE3) — a mineradora tem recomendação neutra pela XP.