Coluna do Daniel Abrahão

Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) não são mais vacas leiteiras? Veja lista com dividendos em 2023

02 jun 2023, 11:51 - atualizado em 02 jun 2023, 11:51
Imposto de Renda
Queda das commodities em 2023 ameaça tamanho dos dividendos de vacas leiteiras brasileiras em 2023. Colunista indica o que fazer. (Imagem: Pexels)

No Brasil, o cenário dos pagamentos de dividendos por empresas do setor de mineração e petróleo tem enfrentado desafios no primeiro trimestre de 2023.

Assim, nomes como a Vale (VALE3), líder no setor de mineração, e a Petrobras (PETR4), gigante do setor de petróleo, estão impactando os pagamentos de dividendos aos acionistas.

A Vale registrou uma redução de US$1,8 bilhão em seus pagamentos de dividendos, representando a maior queda no mundo.



Essa redução vem em linha com o crescimento das multinacionais do setor de mineração, especialmente na Austrália, nos mercados emergentes e no Reino Unido.

A desaceleração dos pagamentos de títulos no setor de mineração reflete os preços mais baixos das commodities, afetando diretamente as empresas que dependem desses recursos naturais.

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Petrobras baixa dividendos

No setor de petróleo, a Petrobras também enfrenta um cenário desafiador. A empresa tem passado por uma série de mudanças e desafios, incluindo a queda nos preços do petróleo recente.

Esses fatores influenciaram uma redução nos pagamentos de dividendos aos acionistas em comparação com demais pares do setor.

É importante ressaltar que a queda nos pagamentos de dividendos não está limitada apenas a essas empresas específicas.

O atual contexto econômico e as combinações no país afetam outros setores e empresas brasileiras, tornando essencial uma análise cuidadosa das perspectivas de efeitos no mercado nacional.

Os investidores devem estar atentos a essas tendências e considerar cuidadosamente diversos fatores ao tomar decisões de investimento.

É recomendado diversificar a carteira de investimentos, considerando empresas de diferentes setores e mercados, a fim de mitigar riscos e retornos consistentes a longo prazo.

Dividendos recordes em 2023

Investir em empresas que oferecem e aumentam os dividendos pode proporcionar renda crescente e retorno total mais alto do que as empresas que não o fazem.

A renda, através de dividendos de empresas globais, oferece aos investidores maior segurança devido a diversificação entre países e setores, reduzindo o risco.

O contexto atual da economia carrega efeitos fortes dos impactados da pandemia de COVID-19, com muitas empresas e indivíduos enfrentando dificuldades financeiras, dado pelos patamares de juros mais altos.

No entanto, na contramão do cenário, observe no gráfico que Índice Global de Dividendos Janus Henderson vem aumentando significativamente no decorrer dos anos, com uma forte alta no primeiro trimestre de 2023.

Dividendos
(Fonte: Janus Henderson Global Dividend Index/Edition 38ª)

Logo, isso evidencia que uma análise cuidadosa e muitas vezes contra intuitiva dos investimentos deve ser fortemente amparada por dados.

Índice Global de Dividendos Janus Henderson

O Índice Global de Dividendos Janus Henderson (JHGDI) registrou um recorde de 326,7 bilhões de dólares em dividendos globais no primeiro trimestre de 2023, um aumento de 12,0% em relação ao ano anterior.

Dessa forma, os dividendos tiveram um crescimento significativo na última década, com o valor de US$ 1,31 trilhão para as 1.200 principais empresas, em 2022.

Isso levou a uma atualização na previsão para 2023, com a expectativa dos dividendos totais chegando a US$1,64 trilhão; o valor representa um aumento de 5,2% em relação ao ano anterior.

Dividendos
(Fonte: Janus Henderson Global Dividend Index/Edition 38ª)

Também conhecido como JHGDI, é um indicador que mede o desempenho e a evolução dos dividendos pagos por empresas ao redor do mundo.

Ele é desenvolvido e mantido pela empresa de gestão de investimentos Janus Henderson Investors.

O índice é calculado com base nos pagamentos de dividendos das principais empresas globais listadas em bolsas de valores.

Ele busca refletir a tendência e variação dos distribuídos pelas empresas ao longo do tempo, permitindo uma análise comparativa entre diferentes países, setores e períodos.

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Quem está cortando dividendos?

De maneira geral, o primeiro trimestre de 2023, observou uma queda nos pagamentos da indústria de mineração devido a preços de commodities mais baixos, mas, isso foi compensado por um forte crescimento dos bancos e das empresas de petróleo.

O crescimento dos dividendos dos EUA caiu para 4,8%, mas ainda alcançou 153,4 bilhões de dólares.

O crescimento dos dividendos nos EUA desacelerou para o ritmo mais lento desde o início da recuperação pós-pandemia.

Apesar dos juros mais altos, o setor imobiliário dos EUA foi o principal motor do crescimento dos dividendos no primeiro trimestre.

Espera-se que o impacto da taxa de câmbio se transforme em ganhos no segundo semestre deste ano.

Dados recentes mostram que 97% das empresas dos EUA aumentaram ou mantiveram seus pagamentos de dividendos no último ano, apesar das gigantes AT&T e Blackstone terem cortado os seus.

A Europa está experimentando um forte crescimento no segundo trimestre de 2023, com aumentos de uma variedade de setores, isso levou a uma atualização na previsão do ano.

O setor bancário na Europa está mostrando sinais de recuperação, mas os pagamentos de dividendos estão sendo adiados devido às circunstâncias europeias.

Recompra de ações em 2023

As recompra de ações também aumentaram para um novo recorde no primeiro trimestre de 2023, quase igualando os dividendos.

Assim, todos os continentes, países e setores aumentaram o uso de recompra de ações nos últimos 10 anos, com os EUA à frente.

O setor de petróleo foi o maior contribuinte, gastando quatro vezes mais do que no ano anterior.

As recompra de ações têm visto um aumento dramático nos últimos anos.

Conforme dados oficiais, houve um crescimento de 182%, desde 2012, superando em muito o aumento de 54% nos dividendos.

Este crescimento foi em grande parte impulsionado pelas empresas de tecnologia dos EUA, em 2018, e tornou-se cada vez mais importante.

Logo, as figuras globais aumentaram de 52% dos dividendos, em 2012, para 94%, em 2022. Principalmente na América do Norte, no Reino Unido e na Europa.

As recompra de ações tornaram-se cada vez mais populares na América do Norte, com a espera de aumentar de 102% para 158%.

Os gigantes da tecnologia Facebook e Google fazem parte desta tendência com as recompra, em 2022, a serem 8 vezes maiores do que os dividendos pagos.

Apple no destaque

A Apple é o maior comprador de suas próprias ações do mundo, no valor de 89 bilhões de dólares, no ano passado.

Os dez maiores compradores de suas próprias ações representaram quase um quarto do total global, com apenas um fora dos Estados Unidos.

A Nestlé foi o maior comprador de suas próprias ações na Europa, no ano passado.

Portanto, a análise das recompras de ações revela uma mudança no comportamento das empresas.

Ao somar as recompras e os dividendos, o rendimento total dos acionistas reduz a diferença entre países e setores onde os dividendos são tradicionalmente baixos ou altos.

Dessa forma, esse método tornou-se cada vez mais popular, como uma forma de recompensar os acionistas.

Afinal, não cria expectativas de dividendos; no entanto, elas estão sujeitas à volatilidade e podem não criar valor.

O custo de capital global aumentou significativamente, levantando questões sobre o futuro das recompras e o tratamento fiscal dos ganhos de capital e rendimentos de investimentos.

Assessor de investimentos e sócio sênior da IHUB Investimentos. Possui mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro; atuou nos maiores bancos privados do país. Atualmente, é assessor e sócio sênior na IHUB Investimentos, sendo responsável por uma carteira superior a R$ 140 milhões. Sempre traduzindo conhecimento técnico e "difícil" do mercado para facilitar a vida do investidor.
Assessor de investimentos e sócio sênior da IHUB Investimentos. Possui mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro; atuou nos maiores bancos privados do país. Atualmente, é assessor e sócio sênior na IHUB Investimentos, sendo responsável por uma carteira superior a R$ 140 milhões. Sempre traduzindo conhecimento técnico e "difícil" do mercado para facilitar a vida do investidor.
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