PetroRecôncavo (RECV3): JPMorgan rebaixa ação por limitações de crescimento e ação chega a cair mais de 3%

(Imagem: PetroReconcavo)

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O JPMorgan rebaixou a recomendação de PetroReconcavo (RECV3) de compra para neutro, enquanto elevou o preço-alvo da petroleira de R$ 13 para R$ 14, o que implica um potencial de valorização limitado de 3,9% ante o fechamento anterior (24). Na mínima, o papel recuou 3,71%, a R$ 12,97.

Segundo o banco, a PetroRecôncavo, uma operadora puramente onshore, apresenta um perfil mais simples, mas com perspectivas de crescimento mais limitadas.

Como a escalada no conflito entre Estados Unidos e Irã alterou de forma significativa a dinâmica global de oferta e demanda, o JPMorgan elevou as estimativas para o preço de petróleo de US$ 62 para US$ 85 no final de 2026 e de US$ 63 para US$ 75 em 2027.

A partir das novas premissas para o petróleo, juntamente com a incorporação dos relatórios mais recentes de certificação de reservas e os resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), o que levou a ajustes nas curvas de produção, capex e opex, o banco realizou a revisão da recomendação e do preço-alvo da RECV3.

Por volta das 14h34 (horário de Brasília), a PetroRecôncavo recuava 2,97%, a R$ 13,07.

Limitações da RECV3

Na avaliação do JPMorgan, apesar do desempenho consistente da PetroRecôncavo, a estratégia de hedge da companhia restringiu a capacidade de capturar totalmente a recente alta do petróleo.

“Somado a um crescimento e geração de caixa relativamente mais fracos, esses fatores tornam o caso de investimento menos atrativo em relação à Prio (PRIO3)”, afirma.

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No atual contexto, em que a negociação de fim da guerra pode levar meses, os modelos do JPMorgan refletem estimativas mais fortes para as empresas cobertas, sustentadas pela revisão dos preços do petróleo e pela atualização dos dados operacionais.

Segundo o banco, a PetroRecôncavo é negociada a 3,9x o múltiplo de valor da empresa em relação ao Ebitda e apresenta rendimentos de fluxo de caixa (FCF, em inglês) de 7,5% para 2026.