Ibovespa Preço do minério de ferro cai e exportações dão suporte à China enquanto setor imobiliário ainda é gargalo
A agenda de dados econômicos durante essa semana foi cheia. Logo na terça-feira (11), os investidores acompanharam a divulgação de diversos números na China, entre eles o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI), que se mantiveram estáveis.
O time de analistas da XP Investimentos pondera no relatório semanal do setor de Mineração e Siderurgia que as exportações continuam sendo o principal suporte ao crescimento na China, com alta de 8% em maio de 2024, no comparativo anual.
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A preocupação segue no setor imobiliário, que apresentou uma queda de 23% nas vendas de imóveis em abril em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto os preços de habitação também diminuíram. Junto com eles, o setor de manufatura e infraestrutura chegou a apresentar uma desaceleração no mesmo período.
No entanto, é esperado uma recuperação à frente já que a China anunciou no último mês novas medidas para impulsionar o setor imobiliário do país.
O relatório destaca ainda que os preços do minério de ferro caíram 4% no comparativo semestral com os estoques totais de minério de ferro na China subindo 1% no mesmo período. Enquanto isso, os estoques de aço na China ficaram estáveis.
Por aqui, os preços de BQ e Vergalhão ficaram estáveis, com paridade de aço plano em 18% e a paridade de aço longo atualmente em 3%, sendo assim uma alta de 1 ponto percentual em relação ao semestre anterior.
As ações brasileiras do setor
De acordo a análise do Lucas Laghi, Guilherme Nippes e Fernanda urbano, as ações da Vale (VALE3) estão precificando um minério de ferro implícito em US$ 89 por tonelada, enquanto as ações da CSN Mineração (CMIN3) estão precificando um minério implícito de US$ 107 por tonelada, sendo -16% e +2% no comparativo de preços spot de minério de ferro, respectivamente.
| Empresa | Ticker | Preço atual | Preço-alvo | Upside | Recomendação |
|---|---|---|---|---|---|
| Vale | VALE3 | R$ 61,07 | R$ 82,00 | 34% | Compra |
| Bradespar | BRAP4 | R$ 18,34 | R$ 27,30 | 49% | Compra |
| Gerdau | GGBR4 | R$ 16,85 | R$ 27,00 | 60% | Compra |
| Metalurgica Gerdau | GOAU4 | R$ 9,97 | R$ 12,70 | 27% | Compra |
| CSN | CSNA3 | R$ 12,35 | R$ 20,00 | 62% | Neutro |
| CSN Mineração | CMIN3 | R$ 4,89 | R$ 6,00 | 23% | Neutro |
| Usiminas | USIM5 | R$ 7,05 | R$ 10,00 | 42% | Neutro |
| Aura Minerals | AURA33 | R$ 47,49 | R$ 48,00 | 1% | Compra |
| CBA | CBAV3 | R$ 7,01 | R$ 9,00 | 28% | Compra |
Medidas anunciadas pela China para impulsionar o setor imobiliário
O governo chinês irá incentivar a compra de imóveis não vendidos para transformação em habitações acessíveis para famílias de baixa e média renda. No total, o Banco Popular da China irá liberar 300 bilhões de yuans (cerca de R$ 213,2 bilhões) para as compras, esperando até 500 bilhões de yuans (R$ 355,3 bilhões) em empréstimos bancários.
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Entre as medidas anunciadas, estão:
- Para a compra de imóveis, haverá redução de valores mínimos de pagamento de entrada nos empréstimos hipotecários;
- na compra do primeiro ou segundo imóvel, haverá a eliminação de taxas de juros mínimas para empréstimos hipotecários;
- tanto para empréstimos de até 5 anos quanto para acima de 5 anos, a taxa de juros foi reduzida em 0,25%.
*Com Giovanna Castro
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