Proposta prevê separação da Raízen (RAIZ4) em dois negócios com capitalização

(Foto: Divulgação)

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A Cosan (CSAN3) apresentou à Shell uma proposta para reestruturar a dívida da Raízen (RAIZ4), em meio ao forte aumento da alavancagem e ao prejuízo bilionário reportado pela companhia. As informações foram antecipadas pelo Brazil Journal e confirmadas pela Broadcast com fontes de mercado.

Na quinta-feira (13), a Raízen divulgou prejuízo de R$ 15,6 bilhões, reforçando a pressão sobre sua estrutura de capital. Credores, segundo as apurações, já vinham se preparando para um possível cenário de recuperação judicial.

Como funcionaria a proposta

O plano em discussão prevê a cisão da Raízen em dois negócios distintos:

• um focado exclusivamente em commodities (como açúcar e etanol);
• outro concentrado na área de distribuição de combustíveis.

A reestruturação incluiria rodadas de capitalização e a conversão de parte das dívidas em participação acionária.

Pelo desenho apresentado, o braço de commodities receberia cerca de R$ 1 bilhão da Cosan, R$ 500 milhões do empresário Rubens Ometto — controlador da Cosan — e aproximadamente R$ 1,5 bilhão da Shell. Até o momento, porém, a petroleira teria sinalizado baixa disposição para realizar novos aportes.

Outro pilar da operação envolveria o BTG Pactual, com um aporte estimado em R$ 5,3 bilhões por meio de fundos de private equity. Nesse formato, os recursos viriam dos investidores dos fundos, sem uso de capital próprio do banco ou de seus sócios.

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Conversão de dívida em ações

Além da injeção de capital, a proposta prevê a conversão de 25% da dívida com credores em ações. Desse total, dois terços seriam trocados por participação na empresa de commodities e um terço na operação de distribuição.

A costura busca aliviar a pressão financeira da Raízen, reduzir a alavancagem e evitar medidas mais drásticas, como um pedido formal de recuperação judicial — cenário que vinha ganhando força entre credores após a divulgação do prejuízo bilionário.

*As informações são do Broadcast