Quanto Vale (VALE3) lucrou no 1T23? Prepare-se para os resultados desta quarta
A Vale (VALE3) divulga nesta quarta-feira (26), após o fechamento do mercado, o aguardado balanço do primeiro trimestre do ano.
A mineradora acabou decepcionando o mercado com o seu relatório de produção e vendas, que mostrou uma produção de 66,7 milhões de toneladas de minério de ferro nos primeiros três meses do ano, queda de 17,4% em relação ao quarto trimestre de 2022 e alta de 5,8% em comparação com os números registrados no mesmo intervalo do ano passado.
Analistas já esperavam queda sequencial em função da sazonalidade, mas, de acordo com a Genial Investimentos, o impacto das restrições nos embarques do porto Ponto da Madeira (PA), no Sistema Norte, foi maior que o previsto.
Vendas menores devem afetar negativamente as receitas da Vale, avalia a corretora. O que pode mitigar parcialmente o impacto é a alta nos preços realizados para os finos, que subiram 13,6% no comparativo trimestral.
“Nossa avaliação é de que o resultado das vendas […] foi fraco mesmo levando em consideração o efeito sazonal”, diz. Por conta disso, a Genial acredita que os resultados da Vale trarão “um lucro em queda livre”.
1T23 em números
A Vale deve reportar lucro de US$ 2 bilhões no primeiro trimestre, tombo de 46,2% em relação ao trimestre anterior e 57,1% comparado com um ano antes, estimam analistas da Genial. Essa projeção considera que não haverá efeito recorrente que possa impulsionar o resultado da companhia depois da linha do Ebitda.
“Além disso, a companhia deve perder margem líquida, chegando a 22,7% no primeiro trimestre de 2023, contra 31,2% no quarto trimestre de 2022, uma diminuição de 8,51 pontos percentuais trimestre/trimestre”, acrescenta a corretora.
Para o Santander, o Ebitda ajustado deve alcançar US$ 4,5 bilhões, contração de 10% trimestre a trimestre e recuo de 31% ano a ano. Apesar disso, o banco notou que os preços realizados de minério de ferro vieram ligeiramente abaixo das expectativas, o que, combinado com vendas mais fracas que o esperado, implica um risco para baixo de 12% nas estimativas para a linha.
Já o Itaú BBA revisou para baixo as projeções de Ebitda do trimestre, a US$ 3,7 bilhões.
VALE3 divide opiniões
A tese de investimento da Vale não é consenso entre analistas. Os mais otimistas, como o BTG Pactual, apostam na recuperação da economia chinesa e esperam que o panorama macro continue dando suporte aos papéis da empresa. O banco tem recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 120 para a ação.
Por outro lado, o Inter Research, pesando os desafios à frente tanto para o desempenho operacional da Vale quanto para o cenário de demanda na China, segue cauteloso.
A recomendação do Inter é “neutra”, com preços-alvo ao fim de 2023 de R$ 94 para a ação negociada na B3 e US$ 18 para o ADR (American Depositary Receipt).
A Genial reiterou sua recomendação de “manter” para a Vale, enquanto BBA tem rating de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”), com preço-alvo de US$ 18 para o ADR da companhia. O Santander também tem rating de outperform, mas com um preço-alvo de US$ 19.
