Raízen (RAIZ4) segue derrocada e negocia abaixo de R$ 0,90; o que derruba ações nesta sexta (10)?

(Imagem: Divulgação)

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As ações da Raízen (RAIZ4) recuavam 2,27% por volta das 14h20 desta sexta-feira (10), negociadas por R$ 0,86. No acumulado de 2025, o papel derrete 59,62%.

De acordo com o Broadcast, os títulos de dívida emitidos no exterior (bonds) recuaram a patamares que chamam a atenção dos investidores e as justificativas para o movimento são de percepção de que a empresa está queimando caixa rapidamente. Além disso, a visão é de que o aporte de R$ 10 bilhões feito na Cosan (CSAN3) pode não ser suficiente.

Segundo o Valor, ao menos um grande investidor desmontou posição em títulos de dívida externa (bonds) da Raízen.

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Está precificado ainda nos papéis da Raízen uma aversão ao risco do mercado, como efeito de contaminação pelos problemas de Braskem (BRKM5), que estão com os preços dos bonds pressionados. A perspectiva de a Ambipar (AMBP3) pode pedir recuperação judicial em breve também impacta o mercado de crédito.

“A máxima: too big to fail talvez não seja mais verdadeira”, disse um operador desses papéis.

De acordo com fontes do mercado, o papel com vencimento em 2054 da Raízen caiu 20% em relação ao fechamento de ontem e 30% frente ao de quarta-feira, negociado há pouco a 62,875% do valor de face.

Nesse preço, o retorno ao investidor supera 11%, o qual normalmente é oferecido por bonds que estão na categoria distress, ou seja, oferecem risco de calote, disse uma fonte.

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O CFO da Cosan disse, durante coletiva do anúncio do aporte na holding, que os recursos da transação serão totalmente alocados para fortalecer a estrutura de capital da Cosan e não serão utilizados para capitalizar a Raízen. 

Mas o mercado especula que eventualmente a matriz possa injetar alguma liquidez na Raízen em meio a um queima de caixa acelerada e uma estrutura de dívida muito alavancada.

*Com informações do Broadcast e Valor