RD Saúde (RADL3): Queda de 22% é oportunidade ou cilada? Veja avaliação da XP Investimentos

A XP Investimentos não vê uma oportunidade de compra na recente queda das ações da RD Saúde (Imagem: Divulgação)

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A queda recente das ações da RD Saúde (RADL3) não abre uma oportunidade de compra, na avaliação da XP Investimentos. Apenas nos últimos cinco dias, os papéis recuaram 22,9%. O movimento veio após a companhia divulgar seu balanço referente ao primeiro trimestre de 2025 (1T25).

No período, a companhia apurou lucro líquido ajustado de R$ 177,1 milhões, um declínio de 17% em comparação com o resultado de um ano antes, com margem de 1,6%, contração de 0,6 ponto percentual no comparativo anual. O resultado considera efeitos tributários.

O desempenho operacional da rede de farmácias, medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado somou R$ 644,1 milhões no período, declínio de 5% ano a ano.

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Após o balanço, a equipe de analistas da XP, liderada por Danniela Eiger, atualizou o modelo incorporando uma perspectiva mais desafiadora.

Como resultado, a casa cortou as estimativas de lucro líquido para 2025 e 2026 em 16% e 13%, respectivamente, o que levou a reduzir o preço-alvo de R$ 24 para R$ 17 por ação.

“Se estivermos certos, isso significa que o lucro líquido da RD deve cair 19% este ano – o primeiro ano de queda em mais de 10 anos”, ponderam os analistas.

Apesar do forte corte nos lucros e de sua expectativa de revisão à frente, os analistas acreditam que os investidores podem continuar a dar à RD o benefício da dúvida, dado seu sólido histórico de execução e expectativa de retomar o crescimento dos resultados em 2026.

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Ainda assim, a XP vê potencial de reavaliação da empresa como um risco, especialmente porque o segundo trimestre deve ser outro período fraco, enquanto a RD continua a negociar um prêmio significativo em relação à média dos varejistas.

A casa mantém uma posição neutra para RADL3.

*Com informações da Reuters