Renner (LREN3): Itaú BBA retoma cobertura da ação, mas mostra pouca convicção sobre a varejista

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O Itaú BBA retomou a cobertura de Lojas Renner (LREN3), mas demonstrando pouca convicção sobre a tese da empresa. O banco atribuiu uma recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 27 – ante o atual patamar de R$ 24,91.

O papel estava sob revisão desde a última temporada de resultados devido a um cenário de rentabilidade mais pressionada nas divisões de varejo e de serviços financeiros.

O Itaú BBA diz que “durante muito tempo” teve uma visão construtiva para o case de investimentos da Lojas Renner. Segundo o banco, a companhia cumpriu as expectativas, com ganhos de participação de mercado e bons níveis de rentabilidade em todas as divisões de negócio.

“No entanto, para continuar crescendo, a empresa teve que se adaptar, investindo mais em transformação digital – o que se traduziu em maior pressão de rentabilidade”, comenta a instituição, em relatório assinado por Helena Villares e equipe.

“Neste contexto, ressaltamos que ainda enxergamos uma perspectiva de rentabilidade incerta para a companhia e comparando com competidores globais, esta transformação digital pode sinalizar retornos marginalmente menores”.

Além disso, destaca, as perspectivas para a Realize, seu braço financeiro, também seguem incertas. “Com um mundo mais digitalizado, a divisão teve que se reinventarem meio a um cenário cada vez mais competitivo e acirrado”.

O Itaú BBA avalia que, apesar de Renner ter acelerado sua entregas em novos produtos e serviços, com uma plataforma mais digitalizada, ainda vê uma “esfera indefinida para a divisão”.

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“Nossas últimas interações com a administração da companhia apontaram para um diagnóstico claro dos desafios para Lojas Renner”, afirma o banco.

O Itaú BBA diz que, para ter novamente uma tese mais construtiva sobre a Renner, precisaria de uma surpresa positiva em relação ao ecossistema de lifestyle e uma recuperação mais rápida do que o esperado em rentabilidade.

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