Safra e BB Investimentos elevam preço-alvo de Lojas Renner (LREN3) de olho em bons fundamentos e números do 4T25; é hora de comprar?

(Imagem: iStock.com/tupungato)

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O Banco Safra e o BB Investimentos elevaram os preços-alvo para Lojas Renner (LREN3), ao incorporar o resultado do quarto trimestre de 2025 (4T25) e as perspectivas macroeconômicas para 2026. Ambas as casas mantiveram a recomendação de compra para a ação.

O Safra elevou o valor de LREN3 de R$ 21 para R$ 22, implicando em um potencial de valorização de 40%, ao considerar o fechamento anterior. Já o BB subiu de R$ 19 para R$ 21,20, com potencial de valorização de 35%.

Apesar do cenário pouco favorável ao consumo, os analistas destacam os bons fundamentos da Lojas Renner e as melhorias relevantes de rentabilidade, além da gestão de estoques mais eficiente.

Em dia que apenas quatro ações operam em alta no Ibovespa, LREN3 recuava 3,32%, a R$ 15,16, por volta das 13h21 (horário de Brasília).

Solidez à vista e expectativa de números melhores

Na avaliação do Safra, o resultado sólido da LREN3 no 4T25 reforça que a fraqueza observada no trimestre anterior foi algo pontual, não um problema estrutural.

“A recuperação de sua divisão de mercadorias continua sendo sustentada por melhorias nas estratégias de precificação, maior assertividade nas coleções e gestão de estoques mais eficiente”, destacaram os analistas do Safra Vitor Pini, Renan Sartorio e Tales Granello.

Isso, segundo eles, levou a revisão de expectativas de rentabilidade da Lojas Renner para melhor alinhamento com as diretrizes apresentadas no Investor Day. Assim, a projeção de receita foi para 2,8% em 2026, enquanto a estimativa de margem Ebitda subiu cerca de 50 pontos-base, considerando os ganhos de eficiência.

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Já a projeção de lucro líquido, em contrapartida, foi reduzida em 2%, a fim de refletir maiores despesas financeiras após recentes distribuições de capital.

Os analistas atentam ainda que a Realize — braço de serviços financeiros da companhia — segue apresentando melhora nas perdas de crédito, refletindo uma política creditícia mais conservadora. 

Bons fundamentos e melhorias de rentabilidade

Segundo o BB Investimentos, apesar de os resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25) e do 4T25 terem decepcionado um pouco os investidores em termos de crescimento de receita, o aumento de rentabilidade tem sido o destaque, especialmente quando se trata de margem bruta.

“Esse avanço deve-se a melhorias operacionais, redução de saldo de estoques e menos remarcações, entre outros fatores, o que, em nossa opinião, também tem influência da estabilização do Centro de Distribuição em Cabreúva”, destaca a analista Andréa Aznar.

Aznar observa ainda que o bom desempenho recente da ação, que subiu 16% neste ano, reflete tanto questões externas — como a entrada de fluxo estrangeiro na bolsa brasileira e a perspectiva de queda da taxa Selic — quanto internas da companhia.

Para o BB, a Lojas Renner segue com bons fundamentos e apresenta melhorias relevantes de rentabilidade, mesmo em um cenário macro mais avesso ao consumo, com altas taxas de juros e elevados níveis de inadimplência e endividamento das famílias.

A partir disso, a instituição prevê que a estabilização do novo centro de distribuição da LREN3 deva continuar contribuindo para a melhoria da rentabilidade durante este ano e que um cenário macro mais favorável ao consumo deva prevalecer com mais força no segundo semestre de 2026.