Saída de estrangeiros da B3 atinge maior nível desde 2022, diz Elos Ayta

(Imagem: Freepik)

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Após meses de forte ingresso de recursos internacionais na bolsa brasileira, maio marcou uma mudança no comportamento dos investidores estrangeiros. Dados compilados pela Elos Ayta mostram retirada líquida de R$ 14,91 bilhões da B3, o maior volume mensal de saídas desde 2022.

O levantamento da Elos Ayta considera apenas as operações realizadas no mercado secundário, sem incluir ofertas públicas de ações. De acordo com a análise, o resultado de maio supera o recorde anterior de saída líquida observado em agosto de 2023, quando os investidores internacionais retiraram R$ 13,21 bilhões do mercado brasileiro.

Quando são incluídos os aportes em IPOs e follow-ons, a saída líquida registrada em maio alcança R$ 13,27 bilhões. Segundo a Elos Ayta, também é o maior fluxo negativo da série iniciada em 2022, acima dos R$ 11,1 bilhões retirados em abril de 2024, que até então representavam o pior resultado.

Apesar da forte retirada observada no mês, os investidores estrangeiros seguem acumulando saldo positivo no ano. Os cálculos da Elos Ayta apontam ingresso líquido de R$ 41,63 bilhões entre janeiro e maio, desconsiderando IPOs e follow-ons.

Com a inclusão das ofertas de ações, o saldo positivo sobe para R$ 43,78 bilhões.

O movimento de maio ocorre após um início de ano marcado por expressivas entradas de recursos. Em janeiro, o fluxo líquido estrangeiro somou R$ 26,31 bilhões. Em fevereiro, os ingressos alcançaram R$ 15,40 bilhões, enquanto março registrou entrada líquida de R$ 11,66 bilhões.

Realização de lucros, juros altos nos EUA e aumento de cautela

Na avaliação da Elos Ayta, a mudança de direção no fluxo reflete uma combinação de fatores externos e domésticos.

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Entre eles estão a realização de lucros após a valorização dos ativos brasileiros nos primeiros meses do ano, a realocação parcial de recursos para mercados desenvolvidos diante da manutenção dos juros elevados nos Estados Unidos e o aumento da cautela dos investidores globais em relação ao quadro fiscal brasileiro.

A análise também mostra uma perda de intensidade na participação dos investidores estrangeiros nas negociações da bolsa.

Em março, o volume financeiro movimentado por esse grupo ultrapassou R$ 500 bilhões tanto em compras quanto em vendas, atingindo o maior patamar da série recente. Desde então, o ritmo de negociação vem desacelerando por dois meses consecutivos.

Em maio, as compras realizadas por estrangeiros somaram R$ 379 bilhões, enquanto as vendas chegaram a R$ 394 bilhões. Para a Elos Ayta, a predominância das vendas ajuda a explicar o fluxo líquido negativo registrado no período.

Ainda assim, a casa ressalta que o resultado de maio não altera o quadro geral observado em 2026. Segundo a Elos Ayta, os investidores internacionais continuam sendo os principais responsáveis pela sustentação da liquidez e da valorização do mercado acionário brasileiro ao longo do ano.