Small Caps: SLC Agrícola (SLCE3), Banco Inter (BIDI11) e Grupo Soma (SOMA3) são as novidades da carteira do Itaú BBA

Em atualização para setembro da carteira de small caps, o Itaú BBA realizou a troca de três de suas recomendações.

Saíram do portfólio as ações da Hidrovias do Brasil (HBSA3), BR Partners (BRBI11) e Track&Field (TFCO4). Dando lugar a SLC Agrícola (SLCE3), Banco Inter (BIDI11) e Grupo Soma (SOMA3).

Ainda integram a carteira as ações de Boa Safra (SOJA3), Quero-Quero (LJQQ3), PetroRecôncavo (RECV3), GPS Participações (GGPS3), Oi (OIBR3), Randon (RAPT4) e ABC Brasil (ABCB4).

Inclusões

Em relatório, o BBA avalia que a SLC Agrícola deve continuar a se beneficiar dos elevados preços das commodities. “Apesar do arrefecimento recente, ainda há descasamento entre oferta e demanda por milho, soja e algodão”, dizem.

Na visão da instituição, esse fator deve contribuir para a manutenção dos preços desses insumos em patamares bastante saudáveis. O BBA projeta que a empresa reporte um EBITDA de aproximadamente R$ 2,75 bilhões referente à safra de 2022-2023.

O banco de investimentos também enxerga as ações da SLC em um momento de entrada interessante, negociadas na casa dos R$ 48. De acordo com o BBA, do ponto de vista de múltiplos, esse preço implica em um EV/EBITDA (valor da empresa em relação ao EBITDA) de 4,4x – o que é visto como barato, frente à média histórica de 7,2x.

Em relação ao Banco Inter, a instituição diz que a empresa é uma boa alternativa entre os bancos digitais, com uma história de crescimento muito interessante. Para ter exposição a ele, é preciso comprar as BDRs (Brazilian Depositary Receipts) da companhia, que são recibos de ações de uma empresa listada fora do Brasil, sob o ticker INTR.

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O BBA recomenda comprar as BDRs e tratá-las como se fossem ações, por avaliarem que elas estão apresentando um bom desempenho desde a migração do Inter para a Nasdaq, “principalmente devido a perspectivas de juros menores no Brasil”.

Quanto ao Grupo Soma, a instituição avalia que, a principal meta de curto prazo é a melhoria operacional na operação de Hering – projeto que começou a mostrar os primeiros sinais positivos no segundo trimestre deste ano.

“Acreditamos que, conforme a companhia consiga entregar melhorias nessa marca, o preço das ações irá responder positivamente”.

Assim como outras empresas de crescimento, as ações do Soma sofreram uma relevante desvalorização nos últimos doze meses – queda de aproximadamente 33% em relação a novembro de 2021.

O preço atual da companhia implica em um múltiplo EV/EBITDA de aproximadamente 13x, valor que é visto como adequado frente à média histórica, de 16,2x.

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