Smart Fit (SMFT3): Ações disparam mais de 7% com balanço forte no 2T25; é hora de comprar?
A Smart Fit (SMFT3) entregou fortes resultados no segundo trimestre de 2025 (2T25) e as ações refletem o bom desempenho da rede de academias, que performa entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) no pregão desta quinta-feira (7).
Pela manhã, a companhia reportou um lucro líquido recorrente de R$ 189 milhões, avanço de 32% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No período do 2T25, a base de clientes avançou 11%.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu R$ 576 milhões, avanço de 32% na base anual, porém com a margem caindo para 32,1% ante 32,2% no 2T24.
As ações da Smart Fit encerraram o dia com alta de 7,80%, a R$ 23,23 . Acompanhe o tempo real.
Na visão do Safra, os números do trimestre superaram as expectativas, com destaque para o crescimento da receita e da rentabilidade.
“A receita bruta atingiu R$ 1,8 bilhão, um aumento de 32% ano a ano, superando as estimativas do Safra em 3%. Esse crescimento foi impulsionado pelo aumento do ticket médio, do número de academias e de membros”, colocam os analistas.
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O Safra nota que a Smart Fit vem mantendo a tendência de resultados robustos, sendo que neste balanço receita superou as expectativas, crescendo acima de 30% ano a ano, o que reforça a resiliência de sua receita, atribuída à sua estratégia de precificação assertiva, alta retenção de clientes e um plano de expansão agressivo.
Além disso, o banco pontua que o Ebitda superou as estimativas e permaneceu estável ano a ano, mesmo com o aumento de despesas voltadas para o fomento do crescimento.
“As academias mais antigas continuam entregando uma rentabilidade saudável, e a maturação das novas unidades deve continuar sendo um impulsionador da expansão da margem no futuro. Apesar do crescimento menor no México (+11%), o crescimento significativo em “outros países” (+45%) compensou, contribuindo para o desempenho geral positivo”, dizem os analistas.
O Safra mantém a classificação de “outperform“, equivalente à compra, para a Smart Fit, com preço-alvo de R$ 32.
Os destaques o balanço da Smart Fit
A XP Investimentos destaca que o Ebitda da Smart Fit superou as projeções, impulsionado pela maior margem bruta em caixa da operação brasileira.
No geral, os analistas da cada acreditam que os resultados aliviam preocupações que poderiam estar na mente dos investidores, ao entenderem a dinâmica competitiva no Brasil, com os resultados do país acima das expectativas mesmo com o crescimento do TotalPass.
Ainda, o México não apresentou grandes surpresas, com o ciclo mais fraco de adições líquidas sendo parcialmente compensado pelas menores inaugurações;
“Dado o desempenho acima do esperado no Brasil, a margem Ebitda permaneceu praticamente estável, o que era um ponto de desconforto para os investidores. Assim, mantemos nossa recomendação de compra“, coloca a XP.
Para o Santander, neste trimestre a Smart Fit mostrou o poder de precificação no Brasil e em “Outros países da América Latina”, além de um impulso vindo da Velocity e TotalPass, o que contribuiu para um forte crescimento da receita.
“Esse desempenho, combinado com uma margem bruta recorde no segundo trimestre, mais do que compensou a dinâmica mais fraca no México. Embora os resultados do 2T25 provavelmente não aliviem totalmente as preocupações sobre o México, eles servem como um reforço dos benefícios da diversificação dos negócios da Smart Fit em diferentes regiões e segmentos”, colocam os analistas.
O banco retiera a recomendação de outperform, equivalente à compra, com preço-alvo de R$ 30.
