Smart Fit (SMFT3) sobe mais de 2% com expansão em região estratégica; hora de comprar?

Smart Fit compra 60% da Evolve, rede de academias no Centro-Oeste, em transação de até R$ 100 milhões, expandindo presença estratégica. (Imagem: Divulgação/Smart Fit)

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As ações da Smart Fit (SMFT3) avançam nesta terça-feira (2), após a companhia a compra de 60% da Evolve, uma rede de academias com forte presença na região Centro-Oeste.

Por volta das 11h30, os papéis da companhia eram negociados a R$ 26,20, com uma alta de 2,47%.

Segundo o comunicado ao mercado, o investimento total pode chegar a R$ 100 milhões. Desse valor, R$ 40 milhões serão aportados no fechamento da transação, enquanto o restante será desembolsado em até dois anos, condicionado ao cumprimento de metas estabelecidas no contrato e corrigido pela inflação.

Atualmente, a Evolve opera 28 unidades próprias — quatro delas inauguradas ao longo de 2025 — e possui outras sete em construção. A empresa atua principalmente no Distrito Federal e, segundo a Smart Fit, agrega pontos comerciais estratégicos ao seu portfólio.

O enterprise value da operação é estimado em R$ 199,7 milhões. A fatia final que ficará com a Smart Fit dependerá da apuração da dívida líquida da Evolve na data de conclusão da operação.

Vale comprar SMFT3?

O Itaú BBA afirma que a transação é pequena e pouco relevante no contexto mais amplo, sem impactos materiais a primeira vista. 

“Ao compararmos o número de academias envolvidas (28 em operação + 7 em construção) com o EV implícito (em torno de R$ 200 milhões), chegamos a aproximadamente R$ 5,7 milhões por unidade — um pequeno prêmio em relação ao capex necessário para abrir uma nova academia no Brasil (R$ 5 milhões)”, destaca em relatório.

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O banco, no entanto, aponta que, historicamente, as aquisições da Smart Fit têm sido guiadas pela qualidade das localizações dos concorrentes, e o Centro-Oeste é uma região estratégica para a Bluefit, maior player de High-Value Low-Price atrás da Smart Fit, que tem investido fortemente na região.

“Nossa visão é que a lógica por trás deste negócio está, em grande parte, em garantir boas localizações em áreas onde a expansão orgânica pode ser mais desafiadora. Com o tempo, esperamos que essas unidades da Evolve sejam convertidas em academias Smart Fit, seguindo o mesmo modelo de aquisições anteriores da empresa”, diz.

O banco recomenda compra dos papéis SMFT3, com um preço-alvo de R$ 33 ao final de 2026 e potencial de valorização de 24%. A Ativa também recomenda compra das ações da Smart Fit, com um preço-alvo de R$ 36 — um potencial de valorização de 35%.