Selic: ‘Temos de ter estômago de crocodilo’; Galípolo responde se ciclo de cortes está perto

O mercado já aposta em cortes da Selic, mas para Gabriel Galipolo ainda é cedo para pensar nesse cenário (Imagem: Diogo Zacarias/MF)

Siga o MT no WhatsApp

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, defendeu nesta segunda-feira a preservação da flexibilidade da autarquia para consumir dados e seguir na calibragem de qual é a taxa de juros terminal, destacando que a instituição ainda está discutindo o ciclo de alta na Selic — e não quando começará o ciclo de cortes da taxa.

Em evento promovido pelo Centro de Debates de Políticas Públicas, em São Paulo, Galípolo afirmou esperar que as ações que a autoridade monetária vem tomando falem por si só, ao mostrar compromisso do Comitê de Política Monetária (Copom) na busca pela meta de inflação. A meta de inflação perseguida pelo BC é 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.

O mercado já aposta em cortes da Selic, mas para Galípolo ainda é cedo para pensar nesse cenário.

• VEJA MAIS: Onde investir para buscar ‘combo’ de dividendos + valorização? Estes 11 ativos (ações, FIIs e FI-Infras) podem gerar renda passiva atrativa

Ele destacou também que neste momento do ciclo da política monetária, pesa cada vez mais a discussão sobre quanto tempo o BC vai permanecer com a Selic em nível contracionista.

“Temos de ter estômago de crocodilo e queixo de pedra para aguentar o período que você vai ter que aguentar com essa taxa de juros no patamar restritivo, para ancorar expectativas e perseguir a meta”, afirmou.

“A gente migrou para um estágio de taxa de juros contracionista com alguma segurança. Independente de qual é sua taxa de juros neutra, podemos discutir se ela (Selic) está contracionista o suficiente ou não, por isso temos preservado a flexibilidade para poder consumir os dados e seguir nessa calibragem de qual é a taxa de juros terminal”, disse.

Em maio, o BC desacelerou o ciclo de alta de juros ao elevar a taxa Selic em 0,50 ponto percentual, a 14,75% ao ano, e deixou em aberto o que fará na reunião deste mês, apontando uma dependência de dados e indicando a necessidade de uma dose alta de juros por período prolongado, para controle da inflação.

Leia também

Economia

Inflação a 5,3% e Selic a 14,75%: As projeções do Bradesco Asset para economia brasileira

Economia

Pix Automático vai reduzir custo de empresas com serviços de cobrança, diz Galípolo

No mercado financeiro, porém, os agentes precificam atualmente de forma majoritária a manutenção da Selic em 14,75% ao ano na reunião deste mês.

Além disso, eles têm operado desde o último encontro do Copom tendo por base a perspectiva sobre quando o BC iniciará um novo ciclo da taxa básica, desta vez de cortes.

Em sessões mais recentes, cresceram as apostas de que o primeiro corte de juros pode ocorrer apenas em 2026 — e não no fim de 2025.

Na apresentação desta segunda-feira, Galípolo disse que não iria precipitar discussões sobre nível de juros no futuro, já que o BC ainda está “num estágio ainda anterior”.

“Estamos ainda discutindo o ciclo de alta” da Selic, permanecendo aberto para o que fará na próxima reunião do Copom”.