Vale (VALE3): BTG aumenta preço-alvo e prevê alta de quase 40%

O BTG Pactual informou nesta quinta-feira (9) que elevou o preço-alvo para as ADRs (recibos de ações) da Vale (VALE3), de US$ 22 para US$ 25 – o que implica um potencial de alta de cerca de 38,9%

Para o banco, a administração da mineradora continua “altamente disciplinada” na alocação de capital, segundo relatório assinado por Leonardo Correa e Caio Greiner.

Os analistas citam o potencial retorno aos acionistas, prevendo um rendimento de cerca de 20% para 2022, incluindo o recém-anunciado programa de recompra de US$ 8 bilhões.

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“Também esperamos que os problemas de produção de minério de ferro em Carajás se dissipem, ajudando a produção, diluição de custos fixos e melhorando os resultados de sua unidade de metais básicos subvalorizada em 2022”.

O BTG vê VALE3 negociada a 3,2 vezes o múltiplo EV/Ebitda para 2022.

Influência da China sobre Vale

Para o BTG, a Vale é a principal beneficiada pela reabertura e reaceleração da economia chinesa em junho e julho, após os bloqueios agressivos implementados nas últimas semanas.

Os preços do minério de ferro devem continuar apoiados pela recuperação da produção de aço chinesa e pela oferta transoceânica apertada, avalia o banco.

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Os analistas dizem que ficaram “perplexos” com o nível de pessimismo e posicionamento leve sobre o setor nos últimos meses.

Com as recorrentes restrições do lado da oferta que assolam o setor de commodities, o BTG diz estar convencido de que esse ciclo pode durar anos e “ainda está longe de ser precificado pelo mercado”.

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