Vale (VALE3): O provável resultado sólido do 3T25, segundo analistas

(Imagem: REUTERS/Pilar Olivares)

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A Vale (VALE3) deve apresentar lucro sólido no terceiro trimestre de 2025, sustentado por produção recorde e preços ainda elevados do minério de ferro, em balanço a ser divulgado nesta quinta-feira (30), após o fechamento do mercado.

A companhia tem demonstrado flexibilidade operacional e capacidade de ajustar seu mix de produtos conforme o mercado, além de seguir bem posicionada para cumprir o guidance de produção de 2025, segundo analistas.

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No entanto, o futuro desempenho da mineradora enfrenta pressão de incertezas macroeconômicas, como as tarifas dos EUA sobre produtos chineses, cortes na produção de aço na China e riscos de aumento da oferta global.

A Vale deve registrar lucro líquido de R$ 10,9 bilhões no terceiro trimestre de 2025, segundo consenso reunido pela Bloomberg, recuo em relação aos R$ 13,39 bilhões reportados no mesmo período do ano passado. A receita projetada é de R$ 53,9 bilhões, alta discreta ante os R$ 52,98 bilhões do 3T24.

O Ebitda estimado para o período é de R$ 22,1 bilhões, acima dos R$ 20,05 bilhões reportados no ano passado, com margem líquida projetada em 20,3% e margem Ebitda de 41%.

Produção reforça boas perspectivas para a Vale

Para o BTG Pactual, a qualidade do relatório de produção do período reforçou a visão de que a Vale deve apresentar resultados sólidos no 3T25, sendo provavelmente um dos destaques dentro da sua cobertura neste trimestre.

A produção totalizou 94,4 milhões de toneladas, alta de 3,8% em relação ao ano anterior, com destaque para o desempenho recorde de S11D e o avanço do projeto Capanema, em Minas Gerais.

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O Bradesco BBI citou produção forte e preços resilientes, com expectativa de Ebitda de US$ 4,2 bilhões no trimestre, aumento de 14% em base anual.

Segundo a Genial Investimentos, o trimestre deve mostrar uma recuperação operacional consistente, sustentada por maiores volumes de vendas, melhora dos prêmios e custos sob controle.

A corretora projeta receita líquida de US$ 10,4 bilhões, alta de 18% em relação ao trimestre anterior, Ebitda de US$ 4,3 bilhões, com crescimento de 26%, e lucro líquido de US$ 2,6 bilhões, com avanço de 22%.

A Genial destaca, no entanto, que o preço do minério de ferro segue “anormalmente sustentado” entre US$ 100 e US$ 105 por tonelada — nível acima do esperado — e que o cenário ainda requer cautela diante da possível expansão da oferta global e do ambiente macroeconômico desafiador.