Varejo: Muitos empresários querem surfar onda e esquecem que ela tem fim, diz economista

Em meio a cenário macro difícil, Alex Agostini, economista chefe da Austin Rating, traça um cenário pessimista para as varejistas. Na Bolsa, as ações têm um ano para esquecer.

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Os papéis da Americanas (AMER3), entre os dias 13 de maio e 10 de junho, despencaram de R$ 1,28 para R$ 0,34, perda de 73,44% Outra queda expressiva nas últimas semanas é dos papéis Magalu (MGLU3), de cerca de 27%. Já as ações das Casas Bahia (BHIA3) recuaram R$ 15,98% no mesmo período.

“Olhando uma classificação de análise de balanço, que nós pegamos de AA até H, que é a resolução 2682 do Banco Central, hoje a maior parte das varejistas está na parte de baixo: E, F e H. Ou seja, de altíssimo risco. Inclusive, sobre algumas, a gente recomenda não conceder crédito. Ou conceder mediante algumas contrapartidas”, afirmou o economista durante o Fórum MoOve On 2024.

Agostini avalia o risco corporativo indiretamente, por meio dos balanços que vêm sendo divulgados.

“Infelizmente é uma fotografia muito ruim. E com uma dificuldade de performance. Inclusive, algumas famílias que são majoritárias dessas empresas terão que fazer aportes pela sobrevivência das companhias e, cada vez mais, nós vamos ver Recuperação Judicial e negociações com credores”, alerta.

Para Agostini, o grande problema está relacionado à postura do empresariado. “Crescer desenfreadamente quando a maré positiva cria um risco quando a maré baixa. No Brasil, muitos empresários querem surfar numa onda e esquecem que ela tem fim”, ressalta.

A conjuntura atual também não dá indicativos de que, no curto prazo, haja uma perspectiva de melhora do cenário para estas empresas.

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“O Banco Central também já indicou que irá desacelerar ainda mais o ritmo de corte (na taxa de juros), não de intensidade, mas de tempo. Isso tem, naturalmente, impacto no crescimento econômico e na arrecadação”, observa.