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XP inicia cobertura da Locaweb com visão otimista

16 mar 2020, 11:46 - atualizado em 16 mar 2020, 11:46
Edifiício sede da Locaweb
Papel barato: Locaweb é negociada por múltiplos mais atrativos que equivalente estrangeiras (Imagem: Divulgação/Locaweb)

A XP Investimentos iniciou a cobertura da Locaweb (LWSA3) com uma visão bastante positiva da empresa. Sua recomendação é de compra dos papéis, com preço-alvo de R$ 26 para este ano. Com base no fechamento da última sexta-feira (13), o valor indica um potencial de alta de 48%.

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Pedro Fagundes, que assina o relatório da XP, afirma que o atual patamar de preços é um “ponto de entrada atrativo” para uma companhia que “apresentará taxas expressivas de crescimento”.

Pelas contas do analista, a receita da Locaweb crescerá, em média 16% ao ano no próximo triênio. O ebitda avançará 25%, e o lucro líquido, 68%. A XP acrescenta que a receita da companhia é bastante previsível, já que 97% é recorrente e baseada na assinatura de serviços.

Aquisições

O preço-alvo estabelecido pela gestora não inclui potenciais aquisições que poderiam acelerar o crescimento da empresa de tecnologia, embora, em seu IPO (oferta pública inicial de ações, na sigla em inglês), realizado recentemente, a Locaweb tenha afirmado que pretende usar 75% dos recursos para comprar rivais.

Outro fator favorável à precificação da companhia, segundo a XP, é que seus múltiplos ainda estão abaixo de empresas globais de tecnologia.

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A relação do valor da Locaweb sobre o ebitda estimado para 2021 (VE/Ebitda 2021), por exemplo, é de 10,8 vezes, ante à média de 16 vezes das companhias estrangeiras comparadas.

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Diretor de Redação do Money Times
Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.
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