Yduqs (YDUQ3) recua até 8% com balanço do 3T25; o que fazer com as ações agora, segundo cinco analistas?

Yduqs (Imagem: Divulgação)

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Yduqs (YDUQ3) assume a liderança da ponta negativa do Ibovespa (IBOV) nesta sexta-feira (14) com queda de até 8%, em reação aos números do terceiro trimestre (3T25) e realização dos ganhos recentes. 

Por volta de 13h10 (horário de Brasília), YDUQ3 registrava recuo de 5,69%, a R$ 12,77. Na mínima intradia, as ações registraram baixa de 8,42% (R$ 12,40). Acompanhe o Tempo Real. 

Ontem (13), a companhia educacional reportou lucro líquido de R$ 98 milhões no 3T25 queda de 35,5% na comparação com o mesmo período do ano passado. 

Já o resultado operacional medido pelo Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado somou R$ 508 milhões, um avanço de 5,8% na base anual. 

Projeções compiladas pela LSEG apontavam lucro líquido de R$ 142,6 milhões e Ebitda ajustado de R$ 503 milhões.

• VEJA OS NÚMEROS: Yduqs (YDUQ3) tem lucro de R$ 98 milhões no 3º tri e queda supera expectativas

Contrariando as expectativas? 

Os analistas avaliaram os números de Yduqs como “razoavelmente” em linha com as expectativas. 

O Safra destacou que o Ebitda ajustado ficou 3% acima das estimativas do banco e 1% maior do que o esperado pelo consenso de mercado. A linha, na visão dos analistas, foi apoiada principalmente por uma captação “muito forte” no segmento presencial. 

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O segmento semipresencial também ‘ajudou’ os resultados operacionais, com a “última chance” para o curso de enfermagem. Em maio deste ano, o governo lançou um novo marco regulatório em que o curso — e as demais graduações na área de saúde — passarão a ter somente aulas presenciais, obrigatoriamente. 

Já a expansão da margem Ebitda surpreendeu positivamente o Santander, “principalmente devido à menor provisão para devedores duvidosos (PDD) e contingências, — o que pode ser um motor positivo para a margem daqui para frente”, na avaliação dos analistas Caio Moscardini e Eyzo Lima. 

Para o BTG Pactual, a geração do fluxo de caixa foi “sólida” e compensou um resultado operacional “mais fraco”. 

A geração de fluxo de caixa após capex (investimentos) foi de R$ 350 milhões no trimestre, levemente acima dos R$ 344 milhões do mesmo período de 2024. A linha foi impulsionada pela melhora no capital de giro e por um capex praticamente estável, segundo os analistas. 

A equipe do BTG Pactual também chamou a atenção para o fluxo de caixa para o acionista (FCFE). Após o pagamento de juros de R$ 54 milhões, o FCFE foi de R$ 296 milhões ante R$ 298 milhões no 3T24. 

“Importante notar que o fluxo de caixa para o acionista já soma R$ 610 milhões nos últimos 12 meses, deixando a meta da companhia de R$ 500 milhões a R$ 600 milhões em 2025 cada vez mais factível”, escreveram Samuel Alves, Maria Resende e Marcel Zambello, em relatório. 

Já os analistas da Ágora Investimentos/Bradesco BBI afirmaram que o balanço mostrou sinais positivos na expansão do segmento premium da companhia — que são as marcas Ibmec e IDOMED — e na melhora da qualidade de crédito, apesar do crescimento modesto da receita. 

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Hora de comprar ‘na baixa’? 

Os analistas mantiveram a recomendação de compra para as ações YDUQ3, mesmo após avaliarem que o desempenho do lucro líquido da companhia está “mais fraco” ao longo do ano.

O BTG Pactual afirma que “vê com bons olhos” a consistência na geração de fluxo de caixa apresentada até agora. “O yield de fluxo de caixa dos últimos doze meses segue em 17%, e esperamos que a empresa mantenha níveis similares em 2026”, disseram os analistas. 

Eles também consideram o valuation da educacional atrativo, apesar da ‘cautela’ com o setor de educação dada a incerteza com o cenário macroeconômico e o novo marco regulatório.  

A Ágora Investimentos/Bradesco BBI e o Santander também compartilham da mesma visão. 

O Bank of America (BofA), por sua vez, acredita que as mudanças estruturais devem sustentar uma sólida geração de caixa no futuro. 

“O reconhecimento de receita mais conservador da Yduqs, juntamente com a menor exposição a programas de desconto, deve continuar a impulsionar a melhoria da receita líquida de despesas (PDA) e dos recebíveis em 2026”, destacaram os analistas Flavio Yoshida, Gustavo Tiseo e Mirela Oliveira. 

Para os analistas do Safra, a Yduqs mantém “o caminho” para comprir o guidance de Lucro por Ação (LPA) e de geração de fluxo de caixa livre.

Confira as recomendações coletadas pelo Money Times:

*potencial de valorização calculado sobre o preço de fechamento da última quinta-feira (13). Na data, as ações YDUQ3 enceraram o dia cotadas a R$ 13,54.