Ibovespa Ação da Rumo avança após dados operacionais; é hora de comprar RAIL3?
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Na última sexta-feira (9), a Rumo (RAIL3) apresentou novos dados operacionais referentes a dezembro e o mercado reage aos números nesta segunda-feira (12).
A companhia de logística transportou 7,252 bilhões de toneladas por quilômetro útil (TKUs) no último mês do ano passado, uma queda de 2,8% no comparativo com novembro.
Os produtos agrícolas responderam por 5,84 bilhões de TKUs no mês passado, com destaque para 2,93 bilhões de toneladas de milho e 951 milhões de toneladas de farelo de soja.
Já o volume transportado de produtos industriais somou 1,03 bilhão de TKUs em dezembro, com combustíveis respondendo por 469 milhões de TKUs. O transporte de contêineres alcançou 376 milhões de TKUs no período.
Por operação, o sistema Norte concentra a maior parte das atividades da Rumo e transportou 6,276 bilhões de TKUs, sendo produtos agrícolas representando 5,068 bilhões de TKUs.
O volume transportado pelo sistema Sul, por sua vez, chegou a 976 milhões de TKUs em dezembro, com a movimentação de 776 milhões de TKUs em produtos agrícolas.
Em reação, as ações da companhia operam entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) nesta segunda-feira.
Por volta de 10h20 (horário de Brasília), a RAIL3 liderava a ponta positiva do principal índice da bolsa brasileira com avanço de 1,75%, a R$ 15,09.
O que dizem os analistas?
Para o Safra, a Rumo apresentou um resultado operacional “sólido” e, por isso, a reação positiva das ações já era esperada pelo banco.
O BTG Pactual avalia que o “volume mais forte” como favorável para os resultados do quarto trimestre (4T25).
Para o banco, os volumes de dezembro se beneficiaram de uma combinação de fatores:
- Dinâmica do mercado spot, com o Brasil exportando mais grãos do que o usual para o mês;
- Rumo provavelmente adotou uma estratégia de preços mais agressiva e ganhou participação de mercado;
- A companhia conseguiu capturar volumes que normalmente não movimenta no fim do ano ao escolher a colheita da soja no sistema mais tardiamente no ano;
Os analistas acreditam que os números aumentam a probabilidade de a companhia alcançar o limite inferior do guidance de Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) por meio de expansão de margens, apesar de um ambiente de preços “ainda desafiador”.
Já para a XP afirma que parte do desempenho pode ter sido suportada por incentivos adicionais de preço e, por isso, os analistas veem um “cenário desafiador” para o cumprimento do guidance.
A estimativa da XP para o Ebitda é de cerca de R$ 7,9 bilhões – ou aproximadamente R$ 8 bilhões considerando um volume acima do esperado –, ante a projeção da Rumo entre R$ 8,1 e R$ 8,7 bilhões.
O que fazer com as ações RAIL3
Os analistas mantiveram as recomendações compra para as ações da Rumo.
A XP recomenda compra com a avaliação de que a empresa segue negociada a um valuation atrativo, além de fundamentos estruturalmente positivos de oferta e demanda.
O preço-alvo para RAIL3 é de R$ 24 em dezembro deste ano – um potencial de valorização de 61,8% sobre o preço de fechamento da última sexta-feira (9), quando a ação encerrou cotada a R$ 14,83.
O BTG reiterou compra com preço-alvo de R$ 23 nos próximos 12 meses, o que implica em um eventual salto de 55,1% sobre o fechamento anterior.
O Safra tem preço-alvo de R$ 21,80, um potencial de valorização de 46,9% sobre o preço de fechamento anterior.
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