Ação do BB Seguridade (BBSE3) está barata e com retorno de 8,5% de dividendos, diz Safra

A ação da BB Seguridade (BBSE3) está descontada e pode entregar retornos de dividendos de 7,8% em 2022 e 8,5% em 2023, afirma o Banco Safra em relatório enviado a clientes.

O banco aproveitou o momento para elevar o preço-alvo da ação de R$ 30,5 para R$ 36,40, potencial de 26% ante a cotação desta quinta-feira (18).

Além disso, o Safra aumentou as projeções da companhia do lucros de 2022 em 2,2% (para R$ 5,5 bilhões) e em 4,1% (R$ 6,3 bilhões) para 2023.

“Mantemos a recomendação de compra para o BB Seguridade, especialmente devido ao seu forte impulso de ganhos, crescimento decente e forte distribuição de dividendos”, coloca.

Os analistas sustentam que a consistência nos resultados deve continuar.

Para eles, as receitas mais altas de quase todas as subsidiárias, mas principalmente do BB Seguridade, será beneficiada pelo elevado crescimento dos prêmios nos próximos trimestres.

“O BB Seguridade, semelhante a outras seguradoras, também devem se beneficiar do ambiente de taxas de juros, continuando a apresentar receitas financeiras sólidas”, dizem.

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Na visão do Safra, considerando os prêmios emitidos da Brasilseg, as expectativas para 2022 estão agora mais próximas do guidance da empresa — “esperamos um crescimento de 21,2%, vs. intervalo de orientação de 20-25%, especialmente devido às boas perspectivas em áreas rurais e produtos de vida prestamista”.

“Acreditamos que a solidez do prêmio emitido para o BB Seg deve se traduzir em melhores resultados para 2023 e também sustentar um bom desempenho da Divisão de Corretagem no segundo semestre de 2022 e ao longo de 2023”

Riscos para BB Seguridade

Entre os riscos, os analistas colocam a:

• alta exposição ao setor automotivo;
• alta concentração da receita da empresa em poucos clientes;

“Todas as outras premissas de avaliação permaneceram inalteradas. Ainda valorizamos todo as subsidiárias do BB Seguridade através de uma metodologia SOTP”, diz.

Resultados do BB Seguridade

O BB Seguridade reportou lucro líquido de R$ 1,4 bilhão no segundo trimestre deste ano, conforme relatório divulgado na manhã desta segunda-feira (8).

Os prêmios emitidos pela seguradora somaram R$ 3,8 bilhões no último trimestre, uma alta de 22,9% frente o mesmo período de 2021.

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