Ações da Coinbase (COIN) saltam 17% mesmo com prejuízo no 4T25 e queda na receita; entenda o que aconteceu

(Imagem: Twitter/Coinbase)

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A Coinbase (COIN) publicou seus dados referentes ao quarto trimestre de 2025 (4T25) na noite da última quinta-feira (12), apresentando um prejuízo líquido de US$ 667 milhões no período analisado. 

O montante reverte o resultado de um ano antes, quando a empresa reportou US$ 1,3 bilhão em lucros na mesma época da reeleição do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. 

Além disso, a receita foi de US$ 1,78 bilhão no quarto trimestre, indicando que os negócios sofreram junto com a retração do preço do bitcoin (BTC) desde as máximas históricas no ano passado.  

O valor representou uma queda expressiva de 22% em comparação com o ano anterior, além de ter ficado abaixo das expectativas dos analistas, que previam US$ 1,84 bilhão. 

Ações da Coinbase (COIN) 

As ações da Coinbase caíram 7,9%, para US$ 141, antes do anúncio dos resultados do quarto trimestre. Com o mercado cripto sob pressão, o preço das ações da empresa recuou mais de 55% nos últimos seis meses. 

No entanto, no pregão regular desta sexta-feira (13), os papéis saltam mais de 17% por dois fatores específicos: o primeiro envolve o avanço da regulação nos Estados Unidos, com a possível aprovação do Clarity Act.  

O segundo diz respeito ao preço mais baixo das ações dos últimos meses em comparação aos investimentos realizados pela plataforma de negociação de criptomoedas. Esse capex tende a gerar retornos futuros, na visão dos especialistas, e aproveitar a queda dos papéis é visto como uma boa oportunidade pelos analistas. 

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Mesmo assim, no início desta semana, analistas do JP Morgan reduziram seu preço-alvo para US$ 290, ante US$ 399. Isso ainda representa uma alta potencial de 105% aproximadamente, de acordo com as cotações de fechamento da última quinta-feira.  

Eles citaram volumes menores de negociação de cripto, queda significativa na capitalização total do mercado cripto no quarto trimestre e redução na circulação da USDC. 

Impactos das criptomoedas na Coinbase 

Apesar do impacto no último trimestre, a Coinbase afirmou que está “deliberadamente bem capitalizada” para atravessar os ciclos do mercado cripto, com US$ 11,3 bilhões em caixa e equivalentes de caixa. 

Ainda assim, a Coinbase divulgou US$ 364 milhões em receita com stablecoins no quarto trimestre, ante US$ 226 milhões no mesmo período do ano anterior. 

A empresa obtém receita por meio de um acordo de compartilhamento com a Circle (CRCL), pelo qual retém uma parte dos juros gerados pelas reservas da USDC. 

Assim, investimentos estratégicos, incluindo participação na Circle, perderam US$ 395 milhões em valor no mesmo intervalo. 

Na carta aos acionistas, a Coinbase afirmou que continua apostando fortemente em derivativos após a aquisição da Deribit por US$ 2,9 bilhões no ano passado. 

Embora não tenha especificado o total, a empresa disse ter registrado recordes históricos de volume trimestral de negociação de derivativos no quarto trimestre. 

A Coinbase afirmou que o trimestre mais fraco foi resultado das condições de mercado, mas conseguiu superar o mercado em volume total negociado, que alcançou US$ 271 bilhões, impulsionado pelo crescimento em derivativos.