Ações da Cyrela (CYRE3) caem forte mesmo após proposta bilionária de bonificação; o que está por trás da queda?

Ações da Cyrela (CYRE3) caem forte mesmo após proposta bilionária de bonificação; o que está por trás da queda? (Imagem: Reprodução/Cyrela)

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Negociadas dentro do Ibovespa, as ações da Cyrela (CYRE3) recuam forte nesta quarta-feira (10), mesmo após a companhia anunciar uma proposta bilionária de bonificação.

Por volta das 13h30 (horário de Brasília), os papéis da companhia caíam aproximadamente 7,74%, cotados a R$ 32,34, e figurando entre as maiores quedas da bolsa. Acompanhe o tempo real.

Bonificação

Pela manhã, o conselho de administração da Cyrela aprovou a convocação de uma assembleia geral extraordinária (AGE) para o dia 31 de dezembro.

Os acionistas irão deliberar sobre a criação de ações preferenciais especiais (PN Especiais) e uma bonificação de R$ 2,49 bilhões em reservas de lucros.

A proposta prevê a emissão de 72,8 milhões desses papéis preferenciais, distribuídos gratuitamente aos investidores atuais.

Segundo análise da XP Investimentos, a nova classe de ações, que seria temporária e poderia ser convertida em ordinárias até 2028, representaria um adicional de aproximadamente 19% de dividend yield, sem comprometer a alavancagem ou a posição de caixa da companhia.

A corretora ainda destacou o esforço da construtora em devolver capital aos acionistas e a criatividade da estrutura proposta.

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O verdadeiro motivo da queda: dividendos

Apesar da bonificação, o movimento negativo do dia tem outra explicação: a Cyrela passou a negociar “ex-dividendos”.

Na semana passada, a construtora aprovou a distribuição de R$ 1 bilhão em dividendos intermediários — equivalente a R$ 2,7299 por ação.

O pagamento está marcado para ocorrer na próxima sexta-feira (12), com direito aos acionistas posicionados até ontem.

A partir de hoje (10), os papéis são negociados sem esse direito, o que justifica parte do recuo.

Corrida contra a tributação

Com os dois anúncios recentes, a Cyrela soma cerca de R$ 3,5 bilhões em retornos aos acionistas, algo próximo de 26% de yield, segundo cálculos da XP.

O movimento acompanha a “corrida” de diversas empresas para antecipar distribuições antes da entrada em vigor da nova tributação de 10% sobre dividendos a partir de 2026 para valores acima de R$ 50 mil mensais.

Desde o início de novembro, companhias brasileiras já anunciaram pelo menos R$ 68 bilhões em pagamentos, de acordo com o BTG Pactual.

Varejo de anúncios

Para se ter uma ideia, entre ontem e hoje, o fluxo de comunicados tomou conta do mercado, com ao menos cinco empresas listadas, além da Cyrela, anunciando novas distribuições aos acionistas:

• Telefônica Brasil (VIVT3): propôs redução de capital em R$ 4 bilhões para devolução aos investidores;
• Banrisul (BRSR6): informou pagamento de R$ 150 milhões em juros sobre capital próprio;
• Ambev (ABEV3): aprovou dividendos e JCP;
• Tenda (TEND3): autorizou novo programa de recompra de até 2 milhões de ações até 30 de junho de 2026;
• SYN Prop e Tech (SYNE3): aprovou R$ 64 milhões em dividendos intercalares e intermediários.