Apenas 4 ações superam o CDI desde 2022, mostra estudo; veja quais são as vencedoras

Levantamento mostra que apenas quatro ações da B3 superam o CDI em todas as janelas anuais entre 2022 e 2026 (Imagem: MariuszBlach/Getty Images)

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Sabesp (SBSP3), Copel (CPLE3), Cemig (CMIG4) e TIM (TIMS3) foram as únicas empresas que superaram o CDI, o principal benchmark da renda fixa, em todas as janelas anuais de 12 meses entre 2022 e 2026, mostrou um levantamento da Elos Ayta.

Segundo o estudo, que analisou o desempenho de 347 ações, no acumulado dos últimos cinco anos, os papéis da Sabesp lideram o ranking, com valorização de aproximadamente 375%.

Na sequência, aparecem Copel, com alta de 297%, Cemig, com avanço de cerca de 186%, e TIM, com ganhos da ordem de 162%. No mesmo período, o CDI acumulou retorno de +78%.

Além das ações individuais, o próprio Ibovespa apresentou dificuldades. Nas cinco janelas anuais analisadas, o principal índice da B3 ficou acima do CDI em apenas duas ocasiões: nos períodos encerrados em 27 de julho de 2023 e 27 de julho de 2026.

De acordo com a Elos Ayta, o levantamento evidencia o elevado desafio de obter retornos consistentes acima do benchmark em um período marcado por juros elevados.

Vale lembrar, no entanto, que nesse intervalo de cinco anos, a taxa Selic chegou a bater 15%, no maior patamar em cerca de duas décadas, tornando a renda fixa mais competitiva.

Outro aspecto observado pela Elos Ayta é a concentração das empresas em setores tradicionalmente associados à geração recorrente de caixa e à maior previsibilidade de resultados e dividendos.

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Isso porque, das quatro companhias identificadas como “vencedoras”, duas pertencem ao segmento de energia elétrica, uma ao de saneamento e uma ao de telecomunicações.

Confira os retornos:

Metodologia

O levantamento considerou todas as ações listadas na B3 com histórico de negociação e liquidez suficientes para o cálculo da rentabilidade nas cinco janelas anuais analisadas. Ao todo, 347 papéis atenderam a esse critério.

Para cada data-base — 27 de julho de 2022, 2023, 2024, 2025 e 2026 — foi calculada a rentabilidade acumulada dos 12 meses anteriores, considerando exclusivamente a variação do preço das ações. O desempenho de cada papel foi comparado ao retorno acumulado do CDI na respectiva janela de 12 meses.

Foram incluídas no estudo apenas as empresas que superaram o CDI em todas as cinco janelas anuais consecutivas.