Ibovespa Ata do Fed pode jogar luz sobre planos de compra de títulos e visão sobre vacina
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A decisão do Federal Reserve em dezembro de deixar suas compras mensais de títulos inalteradas desanimou analistas e investidores que consideraram que o banco central dos Estados Unidos deveria ter expandido o programa para apoiar melhor a economia durante a pandemia do coronavírus.
A ata dessa reunião será divulgada nesta quarta-feira e provavelmente detalhará o que motivou essa decisão e como o Fed está incorporando a promessa de uma vacina contra o coronavírus em seus planos.
O ponto de maior interesse do mercado será qualquer avaliação que o documento possa trazer sobre o que seria necessário para os membros do Fomc mudarem a política monetária nos próximos meses caso a imunização generalizada desencadeie uma recuperação econômica mais forte.
A ata será divulgada às 16h (horário de Brasília), e autoridades do Fed nos últimos dias já começaram a esboçar a próxima fase de seu debate –discussão que provavelmente dependerá do sucesso do país em aplicar vacinas de coronavírus para seus 330 milhões de habitantes.
“Quanto mais rápido tivermos isso sob controle, mais robusta será a recuperação”, disse o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, em entrevista à Reuters nesta semana.
O Fed disse em dezembro que manterá as compras de títulos “até que um progresso substancial seja feito” no sentido de retornar a economia ao pleno emprego e elevar a inflação para a meta de 2%. Bostic disse sentir que essa condição pode ser satisfeita “em pouco tempo” neste ano se a vacinação for bem-sucedida.
A ata deve trazer uma ideia de como o Fed vê essa meta de maneira ampla.
A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Loretta Mester, no entanto, disse que mesmo a melhora na taxa de desemprego dificilmente justificará quaisquer mudanças no programa de títulos neste ano.
“Estou feliz com a forma como a política monetária está sendo calibrada agora… Mas, novamente, realmente vai depender da economia”, disse Mester na terça-feira.
Ainda assim, não está claro quão rápido a vacina permitirá um retorno do comércio à normalidade –especialmente considerando que o progresso na vacinação tem sido mais lento do que o esperado– ou se levará o Fed a mudar suas compras de ativos.
A decisão sobre quando restringir o programa e como fazer esse anúncio tem consequências: um passo em falso, mesmo dizer a coisa errada na hora errada, pode levar a taxa de juros a subir e consumidores e empresas a reduzirem gastos e empréstimos.
O risco desse tipo de “tantrum” com os mercados saindo de um ano de pandemia significa que a compra de títulos pelo Fed permanecerá em modo espera durante o ano, escreveram analistas da Cornerstone Macro nesta semana.
No mercado financeiro, “tantrum” é um termo usado em referência a uma violenta reação de investidores a mudanças em condições de liquidez e de estímulos. O episódio mais famoso, que ficou conhecido como “taper tantrum”, é de maio de 2013, quando os yields dos Treasuries dispararam após o Fed sinalizar redução de estímulos.
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