Azul (AZUL53) recua mais de 30% com mudanças no cronograma da oferta de ações e investidor de olho em diluição

(Imagem: Facebook/Azul Linhas Aéreas Brasileiras)

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As ações da Azul (AZUL53) derretem mais de 30% na bolsa brasileira nesta sexta-feira (6) com mudanças no cronograma da oferta de ações.  

Por volta de 15h (horário de Brasília), AZUL53, negociada fora doIbovespa (IBOV), recuava 31,27%, a R$ 8,11. Na mínima intradia, os papéis registraram queda de 35,17% (R$ 7,65). Acompanhe o Tempo Real. 

Mais cedo, a companhia, que está em recuperação judicial, informou que as principais etapas da operação, que estavam previstas para ocorrer em 11 de fevereiro, foram adiadas para o dia 18 de fevereiro.  

Sendo assim, o registro da oferta na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a realização do procedimento de alocação, a divulgação do fato relevante e do anúncio de início da oferta, além da reunião do conselho de administração que irá homologar o aumento de capital, serão realizados na nova data.  

A Azul também adiou a líquidação da oferta do dia 19 para 20 deste mês e o início das negociações das ações de 20 para 23 de fevereiro. 

Diluição dos acionistas

No início da semana, a companhia aérea protocolou um pedido de registro de uma oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias, em uma operação que pode movimentar até R$ 5 bilhões.  

Segundo a aérea, a oferta faz parte do plano de reestruturação da companhia nos Estados Unidos (EUA), conduzido sob o Chapter 11, e tem como objetivo tanto a captação de novos recursos quanto a capitalização de créditos ligados ao financiamento DIP (Debtor in Possession, em inglês). 

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Na prática, a oferta busca transformar parte do endividamento ligado ao processo de recuperação judicial em capital próprio e trazer investidores de perfil institucional e de longo prazo para viabilizar o plano. Para acionistas, a principal implicação é a diluição.  

“A Azul está trocando dívida por ações, captando mais dinheiro, mas sem sucesso para sair da recuperação judicial. A cada emissão [de novos papéis em ofertas de ações] que a empresa faz ou troca de dívida por papel, aumenta a diluição dos acionistas”, afirma Felipe Sant’Anna, especialistas em investimentos da Axia Investing.  

Grupamento de ações

Na próxima semana, os acionistas da Azul se reúnem, em assembleia geral extraordinária (AGE), para votar o grupamento de ações na proporção de 75 para 1. A AGE está prevista para a quinta-feira (12), às 11h, de forma 100% digital. A operação já foi aprovada pelo conselho de administração da companhia aérea.

A proposta da Azul visa adequar o número de ações aos parâmetros e limites operacionais aplicáveis no mercado secundário.

Sendo assim, o grupamento reúne 75 ações para formar uma, sem mudar o valor do capital social da companhia, que permanecerá no montante de R$ 16,77 bilhões, mas passará a ser dividido em 9,253 trilhões de ações ordinárias.

A proposta será submetida aos acionistas junto com outras decisões relacionadas à conclusão do plano para deixar o processo de recuperação judicial nos Estados Unidos.