Azul (AZUL54) volta a desabar e cai 66% após emissão de ações e diluição de acionistas; entenda

(Imagem: iStock/Matheus Obst)

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As ações da Azul (AZUL54) começaram o ano de 2026 no vermelho, com uma derrocada que se aproxima de 100% no ano que acabou de iniciar. No pano de fundo, está o processo de reestruturação que a aérea está passando em meio à recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11)

Após cair mais de 50% na véspera, as ações AZUL54 abriram o pregão desta quinta-feira (8) em forte queda, com recuo 65% por volta de 11h (horário de Brasília).

Às 14h10, as ações AZUL54, que corresponde a um lote de 10 mil ações, desabavam 66,32%, cotada a R$ 85,89. Acompanhe o tempo real.

Questionada pelo Money Times sobre a possibilidade de um grupamento de ações ou outras medidas que visem mitigar a oscilação das ações e tirá-las do patamar dos centavos, a companhia não retornou até o momento de publicação desta matéria. O espaço permanece aberto.

O que aconteceu com a Azul?

A mudanças nas ações se deve a um importante passo para a reestruturação da Azul: um aumento de capital no valor total de R$ 7,44 bilhões, por meio da emissão de 723,86 bilhões de novas ações ordinárias a R$ 0,00013527 cada e 723,86 bilhões de ações preferenciais a R$ 0,01014509 cada. Após a operação, o capital social da companhia passa a ser de R$ 14,57 bilhões, dividido em 1,45 trilhão de ações.

Esse movimento, previsto no plano de recuperação da companhia aprovado pela Justiça dos EUA, que viabilizou a conversão de dívidas em participação acionária.

Na prática, ao transformar credores em acionistas, a Azul reduz seu endividamento em dólar e melhora sua estrutura de capital, condições essenciais para a sustentabilidade da operação após a saída do processo de proteção contra falência nos EUA.

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Apesar estar no caminho para melhorar sua estrutura, em contrapartida, os acionistas minoritários da companhia enfrentam uma massiva diluição estimada em 90%. Quando mais ações são emitidas, menor se torna a participação de quem já detinha os papéis.

A situação se assemelha com a realizada pela Gol também neste ano, quando implementou um plano de capitalização que envolveu a emissão de trilhões de ações com valores simbólicos.

A Azul entrou em recuperação judicial nos UA em maio de 2025, fechando a tríade que domina o setor aéreo a passar pelo processo.

À época do anúncio, o CEO, John Rodgerson, afirmou que a empresa optou por iniciar uma reestruturação financeira voluntária tendo em vista a sobrecarga da pandemia na estrutura de capital, o que se somou à deterioração macroeconômica, trazendo problemas para a cadeia de suprimentos da aviação.

Movimentações no radar

O conselho de administração da Azul convocou uma assembleia geral extraordinária e uma assembleia especial para o dia 12 de janeiro de 2026 para deliberar sobre o fim de suas ações preferenciais e transformar todo o capital da companhia em ações ordinárias, movimento que também faz parte do plano de recuperação judicial.

A proposta da companhia prevê que cada ação preferencial (AZUL4) seja convertida em 75 ações ordinárias (AZUL3). Segundo o comunicado ao mercado, a proporção foi estabelecida pela administração com base na relação econômica existente entre as ações preferenciais e as ações ordinárias.