B3 (B3SA3) e BTG (BPAC11): Chegou a hora de comprar as ações de olho em 2023? Veja o que diz a XP

A XP Investimentos iniciou a cobertura das ações da B3 (B3SA3) e do BTG Pactual (BPAC11) com recomendação neutra e preço-alvo de R$ 14 e R$ 30 ao fim de 2023, respectivamente.

A corretora têm uma perspectiva positiva sobre ambos os papéis, mas assume um olhar conservador diante de pontos negativos que podem impactar os papeis.

Para a XP, a solidez financeira e a dominância das operações são um diferencial da B3, sobretudo no segmento de Bolsa de Valores, onde detém o monopólio no Brasil.

Entretanto, a corretora menciona que a falta de gatilhos no curto prazo e a ameaça de um potencial novo competidor a longo prazo, são pontos que a impedem de ser mais positiva sobre o ativo.

“Além disso, vemos um potencial de alta limitado após o recente desempenho positivo das ações – de alta de 4,5% em setembro e ganhos de 14,3% no acumulado do ano”.

Longo prazo positivo para o BTG

XP destaca que, para o longo prazo, espera que o BTG Pactual seja beneficiado por a recuperação da atividade do mercado de capitais.

Para a corretora, o crescimento contínuo de seu negócio de crédito devem sustentar o impulso de ganhos nos próximos anos.

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No entanto, assim como no caso de B3, a XP avalia o ambiente como desafiador no curto prazo, com uma ameaça recorrente de um potencial novo competidor no segmento de Bolsa, além de um potencial concorrente em suas outras linhas de negócios.

A corretora também menciona que um ciclo de aperto monetário potencialmente mais longo pode dificultar a recuperação da atividade de negociação do ativo, pressionando seu volume médio diário negociado.

“Dito isso, esperamos que a maioria desses riscos diminua no médio prazo e permita a retomada do crescimento dos lucros daqui para frente”, disseram.

Aperto monetário diminui em 2023

A XP pontuou que a pressão momentânea do aperto monetário deve começar a diminuir a partir de meados de 2023, favorecendo a recuperação da atividade do mercado de capitais.

“Esperamos que os impactos do aperto monetário recente comecem a diminuir gradualmente nos próximos anos, levando à queda das taxas de juros“.

Uma vez que a previsão da XP se concretize, a corretora avalia que deverá se estabelecer um “contexto mais favorável à atividade do mercado de capitais, especialmente para o segmento de ações”.

A dinâmica, disse, deve sustentar um impulso de ganhos mais robusto para os nomes sob a cobertura da corretora.

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