Base e saldo de pessoas físicas em LCA na B3 saltam 49% e 38% até setembro

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A Clearing da Brasil, Bolsa, Balcão dá uma franca visão do apetite dos investidores pessoas físicas (PF) pela Letra de Crédito do Agronegócio (LCA). Foi o ativo campeão disparado em avanço entre os de renda fixa, segundo o levantamento da B3 (B3SA3) sobre suas operações gerais até setembro.

Do total de 9,6 milhões de PFs, somando R$ 963 bilhões, em títulos renda fixa, sobre novembro de 2020 o número de participantes em LCAs teve um salto de 49%, para 593 mil. E o saldo subiu 38%, de R$ 105,2 bilhões para R$ 147,2 bilhões.

Na comparação com o título concorrente mais direto, a LCI (Letra de Crédito Imobiliário), a evolução é flagrante.

O investimento que o emissor capta para repassar ao setor imobiliário tem uma base de PFs maior (907 mil), mas em crescimento declinante, de apenas 17%, e já perde em saldo. Somou R$ 119 bilhões, com um avanço marginal de 1% até setembro.

A isenção do Imposto de Renda (IR) é o principal atrativo de ambas, e também são garantidas (como o CDB e RDB) pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). E são equivalentes em relação ao principal indexador, o Certificado de Depósito Bancário (CDI), puxado pelo ciclo de alta da taxa de juros Selic.

Mas competividade que a LCA está obtendo vem na medida em que as instituições financeiras aumentaram sua exposição ao agronegócio, o que possibilitou ganhos de competividade em termos de rentabilidade, na relação direta entre volume de CDI e prazos de resgate.

Apesar de o CDB (Certificado de Depósito Bancário), por anos o maior captador na renda fixa, ter mais flexibilidade em prazos de resgastes e quantias menores de entrada, e também carregar o CDI, o registro da B3 mostra 11% de aumento na base de investidores, 6,8 milhões, e saldo de 12% acima de novembro a setembro, R$ 473 bilhões. O IR taxado influi na decisão, daí ser um produto mais a cara da Pessoa Jurídica.

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Para completar a pesquisa em renda fixa na B3, o Recibo de Depósito Bancário (RDB) evoluiu 10% em investidores, para 2,3 milhões, e 30% em valores somados, R$ 81,5 bilhões.