BB-BI vê troca de controle da Via Varejo como positiva para o Grupo Pão de Açúcar

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13 jun 2019, 14:43 - atualizado em 13 jun 2019, 14:43

Pão de Açúcar — Com a conclusão da transação, o GPA e seu atual CEO podem se concentrar totalmente na gestão do negócio de alimentos

Por Investing.com – O Banco do Brasil Investimentos (BB-BI) divulgou nesta quinta-feira um relatório avaliando a estratégia traçada pelo empresário Michael Klein comprar a participação do Grupo Pão de Açúcar (PCAR4) na Via Varejo (VVAR3). Para a equipe do banco, a transação é benéfica para o GPA, pois finalmente endereça a venda da companhia anunciada em 2016 e que vinha se arrastando desde então em busca de um novo controlador.

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Para eles, com a conclusão da transação, o GPA e seu atual CEO (que administra ambas as companhias) podem se concentrar totalmente na gestão do negócio de alimentos.

No entanto, para a Via Varejo, os analistas destacam que agora o desafio está em saber como a companhia, por meio de sua nova estrutura de controle, abordará os problemas atuais que vem enfrentando, com ênfase na estratégia de transformação digital. Do lado positivo, destaque para o fato de que o plano estratégico da empresa para 2018-2020, aprovado pelo Conselho de Administração em fevereiro/18, contou com a contribuição do futuro controlador.

Apesar disso, o BB-BI vê aspectos negativos, relacionados à preocupação com a execução das iniciativas atualmente em curso, dentre as quais se destaca a eliminação da instabilidade operacional nas vendas online sofrida nos últimos trimestres, a integração das plataformas online e offline no final deste mês e o desenvolvimento de análise de dados para melhorar, por exemplo, a eficiência de descontos.

Desta forma, o banco irá acompanhar a evolução da execução do planejamento estratégico da Via Varejo nos próximos trimestres e sua necessidade de gerar valor para os investidores diante da mudança na gestão da companhia. Por isso, o BB-BI mantém a recomendação Outperform para ambos e o nosso preço-lavo 19E em R$ 8,00 para VVAR3 e R$ 115,00 para PCAR4.

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Ontem, o GPA divulgou fato relevante informando a aprovação da venda de todas as ações detidas pela companhia na Via Varejo, em um leilão a ser realizado na B3 na próxima sexta-feira (14), pelo preço mínimo de R$ 4,75.

A aprovação do leilão ocorreu após o recebimento de uma carta do Sr. Michael Klein, cuja família detém 25,43% da Via Varejo, comunicando o interesse na aquisição das ações detidas pelo GPA na empresa pelo preço de R$ 4,75. A aquisição da participação da GPA (36,27%) na Via Varejo pelo Sr. Klein tornou-se possível após a exclusão da cláusula de “poison pill” do estatuto da companhia no início deste mês.