Ibovespa BC não conta com valorização do real para atingir meta de inflação, diz diretor
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O diretor de Política Monetária do Banco Central, Nilton David, disse nesta quarta-feira (15) que a autarquia não conta com o movimento de valorização do real para atingir a meta contínua de inflação de 3%, classificando o desempenho recente da moeda do Brasil como conjuntural.
Em seminário do JP Morgan, em Washington, David disse que a moeda brasileira usualmente sofre maior volatilidade do que as de seus pares por acompanhar com mais força movimentos cambiais globais, mas isso não tem acontecido no período recente, com o real surpreendendo positivamente.
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“As explicações que encontro para isso são mais conjunturais do que estruturais, portanto, não conto com isso daqui para frente. Além disso, não contamos com seus efeitos para levar a inflação à meta”, ponderou.
Nas últimas sessões, o dólar voltou a ser negociado abaixo dos R$ 5,00, algo que não se via há dois anos, em meio às esperanças de que EUA e Irã possam chegar a um acordo para encerrar a guerra.
O diretor também argumentou que movimentos de desvalorização do real tendem a pressionar para cima as expectativas de mercado para a inflação com mais força do que o impacto para baixo sobre essas previsões quando a moeda brasileira se valoriza.
Segundo David, para que a inflação caminhe de maneira sustentável para a meta, a atividade econômica no Brasil precisa estar adequada a seu potencial. Para ele, o BC avalia que essa convergência está acontecendo neste momento.
No evento, David disse ainda que os membros da autarquia não estão satisfeitos com o fato de as expectativas de inflação para 2028 estarem subindo, acrescentando que o BC vai mirar na meta de 3%.
“É claro que não estamos felizes que a expectativa de inflação para 2028 está subindo”, disse.
No último boletim Focus divulgado pelo BC, a mediana das projeções de economistas do mercado para a inflação em 2028 estava em 3,60%, acima dos 3,50% projetados um mês antes. O centro da meta de inflação perseguida pelo BC é de 3%.
Em sua fala, David defendeu que o dado do Focus “não é compatível” com um BC que vai “mirar a meta”, reforçando que este é o objetivo da instituição.
David reforçou ainda que o processo atual de cortes da Selic é de “calibração”, e não de “flexibilização”, já que ao fim do ciclo a taxa básica seguirá em campo restritivo.
Em sua última reunião, em meados de março, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC cortou a Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, e afirmou que o movimento representava o início de uma “calibração” da taxa.
Desde então, o mercado tem precificado de forma majoritária que o BC cortará a Selic em mais 0,25 ponto percentual no fim de abril, em função do cenário de incertezas trazido pela guerra de EUA e Israel contra o Irã.
“O conflito no Irã está trazendo muito mais incerteza, como se não tivéssemos o bastante”, disse David.
O diretor reforçou que a instituição está neste momento consumindo dados e que agirá se for necessário.
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