Boa Safra (SOJA3): XP Investimentos cita ‘menor confiança para ação’ e corta preço-alvo antes do balanço do 4T25

(Imagem: Divulgação)

Siga o MT no Youtube

A XP Investimentos revisou para baixo o preço-alvo de Boa Safra (SOJA3), de R$ 15,10 para R$ 11,80 por ação ao fim de 2026, em meio à atualização do modelo e à prévia dos resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25).

Apesar do corte, a casa reiterou recomendação de compra, citando o potencial de 45,14% da companhia no longo prazo. A empresa divulga seus resultados na próxima terça-feira (24).

Segundo a XP, a tese estrutural segue positiva, com espaço para ganho de participação de mercado e expansão da área plantada no Brasil. No entanto, o banco destaca que, após dois anos de frustrações, a ação carece de catalisadores de curto prazo, enquanto a companhia ainda precisa reconquistar a confiança dos investidores em sua capacidade de execução.

O principal desafio segue sendo o excesso de oferta no mercado de sementes de soja. De acordo com estimativas da XP e checagens de canal, o setor enfrenta um excedente entre 30% e 40%, cenário que deve persistir até a safra 2026/27, pressionando preços e margens.

Diante desse ambiente, a Boa Safra passou a priorizar rentabilidade, reduzindo planos de expansão de capacidade — movimento já incorporado nas projeções da casa. Ainda assim, a XP avalia que a empresa segue bem posicionada para sustentar sua liderança no segmento no longo prazo.

Para o 4T25, a expectativa é de um desempenho fraco. A XP projeta receita líquida de R$ 984 milhões, alta de 3% na comparação anual, impulsionada por vendas de pedidos anteriormente postergados. Por outro lado, a pressão de preços deve levar a uma maior comercialização de sementes convertidas em grãos, o que tende a comprometer a rentabilidade.

Com isso, a casa estima uma contração de 600 pontos-base na margem Ebitda ajustada, com o indicador somando R$ 67 milhões — queda de 49% na base anual, configurando, na avaliação da XP, “um trimestre para esquecer”.

Leia também

Combustíveis

Processadores de soja pedem que Brasil permita que consumidores decidam sobre biodiesel

Empresas

Minerva (BEEF3) despenca 10% após resultados do 4T25; BB Investimentos rebaixa ação com riscos de China e Oriente Médio

Empresas

A ação que ganha com Brent em alta e a escalada do preço do óleo de soja, segundo o BTG